在神州控股(00861.HK)近日举行的一场股东大会上，现场火药味十足。

有媒体报道，在股东大会现场，有身穿白衣、胸前写有“郭为下台”血红大字的股东拉开巨型横额，写道“破坏金融安全 操控股市”及“中国最坏企业家典范”，震撼全场，抗议声浪此起彼落，并怒吼“郭为，你要给我们一个交代！”。面对激烈指责，神州控股董事会主席兼CEO郭为全程沉默，最终提前离场，留下满场愤懑的股东。

离婚案引爆“神州系”危机？

在股东大会现场，多名股东质疑郭为的个人婚姻纠纷影响公司的治理和运营。而郭为婚姻纠纷的背后，反映出神州控股内部治理存在的严重问题。

据悉，正与郭为闹离婚的郭郑俐，曾被视为神州控股高质量发展背后的“重要推手”。郭郑俐此前担任神州控股COO一职，但有媒体报道称，郭郑俐在去年9月被以邮件方式在员工系统内解除职务，且未经董事会审议。

同年11月，神州控股发布新的岗位任命，撤换了公司技术、运营、财务、人事等核心部门的大部分原团队高管，而郭为另外控制的神州数码(000034.SZ)、神州信息(000555.SZ)高管空降代替这些关键岗位。

此桩离婚案，不仅导致神州控股管理层和核心部门成员产生影响，还可能影响公司股权结构。

在今年1月底，神州数码发布公告称，公司控股股东郭为所持公司7700多万股被司法冻结，占公司总股本比例为11.56%。截至公告日，郭为累计被冻结的股份占公司总股份比例为23.12%。

神州数码在公告中表示，本次冻结法院系郭为婚姻家庭纠纷案件受理法院，该案件尚未开庭审理。

郭为的婚姻纠纷及股权冻结，可能被市场解读为管理层不稳定信号，加剧投资者对“神州系”公司治理的担忧。

值得一提的是，神州控股两大国资股东广州城投和广电运通，对郭为所领导的管理层也颇为不满。

因神州系业绩爆雷以及股价重挫，有媒体报道，广州城投在今年3月曾向神州控股管理层发出业绩问询函，要求神州控股对其控股子公司神州信息2024年巨额亏损成因做进一步说明，建议董事会就亏损事件成立独立调查委员会。

而在更早前的2019年，广电运通也因质疑神州控股披露程序问题就曾公开发布质疑函。

多年投资却“踩雷”不断

近些年，郭为掌舵的“神州系”却屡屡折戟，投资失利、股价暴跌，让追随的股东们深陷泥潭。

先看一下神州系惨重的财务数据。

2024年，神州控股录得净亏损2.54亿元(单位人民币，下同)，直接原因是持股近40%的子公司神州信息暴雷巨亏5.24亿元。神州信息曾因多起失败的并购事项，导致2024年商誉减值损失达3.65亿元，资产减值损失超过4亿元。

神州数码亦是神州控股非全资附属公司，在2024年及2025年一季度，神州数码的净利润分别同比下滑35.77%及7.51%，表现亦相当糟糕。

此外，不仅对外投资多次失利，神州控股曾因购买理财产品遭“血亏”。

2015年4月，神州控股认购了中信信诚发行的两款理财产品，总金额约22亿元。在2017年，这些理财产品突然爆雷，神州控股在2017年年报中承认这20多亿元理财无法兑付，并计提减值准备2.28亿港元。

根据年报，截至2024年年末，神州控股的理财产品账面净值只剩下6.86亿元。

此外，神州控股2011年起持续增持慧聪集团(02280.HK)股份，2024年底持股比例达19.37%。但慧聪集团股价2014年3月以来从高处持续坠落，导致神州控股损失惨重。

在2024年年报中，神州控股表示，考虑到慧聪集团实际经营结果，截至2023年底，确认慧聪集团减值亏损3.2亿元。

总结

面对股东维权、国资施压与业绩困局，神州系已站在十字路口。若郭为无法尽快解决股权纠纷、重塑市场信心，公司恐将面临更严峻的治理挑战。而国资股东是否会进一步介入，甚至推动控权重组，将成为影响“神州系”命运的关键变量。