交银国际研究报告指，云顶新耀(01952.HK) 的AI+mRNA技术平台亮相研发日，集中展示基于该平台的数款mRNA肿瘤药物研发进展，包括1)EVM16已在小鼠模型中验证疗效，并与PD-1抗体有协同作用。IIT研究显示其低起始剂量也能激发患者特异性T细胞反应，免疫原性良好。2)EVM14临床前研究发现其具备诱导免疫记忆、降低肿瘤复发的潜力，正同步推进中美双报。3)自体生成CAR-T项目也已在动物模型中验证有效，具备现货型、无需淋巴耗竭、剂量可控等优势。
交银续指，云顶新耀也公布了共价可逆BTK抑制剂EVER001治疗膜性肾病的Ib/IIa期数据，发现数据优异，EVER001治疗膜性肾病的Ib/IIa期研究结果显示：1)免疫学响应快速且显著，两个剂量组治疗8-12周后抗PLA2R自抗体平均降幅均超60%、到24周时接近100%；2)临床响应率约80%。高剂量组受试者在停药后仍维持100%的免疫学和临床上的完全响应率。公司预计9月正式公布52周随访数据，并与中美监管机构探讨潜在注册路径。同时，公司也在与潜在合作伙伴探讨可能的BD机会。
交银基于云顶新耀mRNA平台开发稳步推进，以及可逆BTK膜性肾病变数据优异，上调该股目标价至72.5元，对应237亿元目标估值和1.8倍收入达峰时的市销率，维持“买入”评级。(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-03 16:25。)
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