（转自：弗若斯特沙利文）

2025年6月18日，极易科技第一次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券。

公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商，同时也是 AI与数智驱动的品牌资产管理商。2024年收入14亿元人民币，毛利润为2.02亿元人民币，毛利率达14.45%左右，净利润达0.5亿元人民币。

LiveReport获悉，来自江苏苏州的苏州极易科技股份有限公司Suzhou ecMAX Information Technology Co., Ltd.（简称“极易科技”）于2025年6月18日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表。

公司成立于2015年，总部位于江苏苏州，是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商。同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商，致力于以数智科技与高效运营驱动品牌成长，成就品牌价值。

根据弗若斯特沙利文，取决于极易科技是否协助品牌合作伙伴将产品销售给消费者，公司主要通过品牌至消费者的解决方案和品牌至企业的解决方案向品牌合作伙伴提供数字零售综合运营服务。其次，也向品牌合作伙伴提供品牌资产管理与IP商业化运营服务以及其他服务。

• 品牌至消费者的解决方案-通过线上经销和运营服务两种模式，搭建品牌与消费者之间的桥梁，在帮助品牌销售产品的同时，提供涵盖品牌策略、渠道分销、营销推广等一站式数字零售运营服务，主要区别在于是否从品牌合作伙伴处购买产品，还是单纯提供服务。

• 品牌至企业的解决方案-通过品牌至企业解决方案，连接品牌方与沃尔玛、大润发等大型商超渠道，以买断采购模式帮助品牌产品进入优质线下分销网络，由商超完成最终消费者销售。

• 品牌资产管理与IP商业化运营-通过深度战略合作（如联合研发、区域总代、股权投资等）强化品牌伙伴关系，并依托品牌资产管理模式主导全域营销与产品创新，同时开展IP商业化运营，通过授权开发衍生品提升品牌价值与影响力。

• 其他-为品牌方提供定制化的数字营销及IT技术服务，包括广告创意、精准投放、市场咨询等专项服务，同时承接系统升级和软件开发等IT项目，均采用按需付费的服务模式。

截至最后实际可行日期，极易科技已累计与全球超过200个大健康、美妆个护、大快消（食品饮料、母婴）、家居及家电等多个品类的优秀品牌开展合作，其中大多数为国际头部知名品牌。

财务分析

截至2024年12月31日止3个财年：

收入分别约为人民币11.17亿、13.56亿及14亿元，2024年同比增长率为3.30%；

毛利分别约为人民币1.94亿、2.09亿及2.02亿元，2024年同比增长率为-2.99%；

净利润分别约为人民币0.38亿元、0.25亿元及0.5亿元，2024年同比增长率为100.33%；

毛利率分别约为17.36%、15.38%及14.45%；

净利率分别约为3.36%、1.83%及3.56%。

2022-2024年公司收入持续增长，毛利基本持平，毛利率略微下滑。净利润波动较大，但净利率在2024年回升至3.56%，反映成本控制或非经常性收益的影响。

行业情况

根据弗若斯特沙利文资料，中国企业对消费者电商市场的规模由2020年的人民币66,000亿元大幅增至2024年的人民币137,637亿元，预期将继续增至2029年的人民币197,501亿元。大快消由于与消费者日常生活息息相关，需求稳定且频繁，呈现高频购买的特点。因此，按GMV计，大快消在中国企业对消费者电商中占比最大，2024年达到17.0%，并有望继续提升占比，至2029年达到总额的17.7%，交易总额将达到人民币34,985亿元。

中国电商运营服务市场的主要参与者包括数字零售综合运营服务商和其他服务商。电商运营服务市场在中国的集中度并不高，于2024年，前十大服务商分别占总GMV的15.3%。于2024年，按GMV计，极易科技在中国电商运营服务商中排名第五，在数字零售综合运营服务商中排名第二。

可比公司

董事高管

主要股东

IPO前，极易科技在上市前的股东架构中，控股股东王珊先生直接持股约16.10%，吉融先生直接持股约10.25%，由王先生为青岛易华的执行事务合伙人的青岛易华持股约5.12%，由王先生作为其真实及合法的受托人的南京极晟持股约为0.81%，雇员激励平台持股约11.42%，前投资者持股约56.30%。

此外，极易科技的股东还包括京东邦能（持股9.49%）和杭州干杯（持股0.98%）。其中，京东邦能是京东集团股份有限公司及其在纳斯达克上市的美国存托股份（ADS）所属的综合可变利益实体（VIE）。杭州干杯由7名有限合伙人组成，其最大有限合伙人为上海绘界文化传播有限公司，持有45.2%的权益。值得注意的是，上海绘界文化传播有限公司由中国知名在线平台哔哩哔哩的子公司——上海幻电信息科技有限公司全资控股。

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