美元兑日元汇率连续第二日小幅走高,目前在144关口附近波动。这一走势受益于美国与越南达成贸易协议,市场避险情绪暂时降温,削弱了对日元等避险货币的需求。此外,美国总统特朗普对日本施压要求增加农产品采购,并威胁可能对日进口商品征收30%或更高的关税,也对日元构成下行压力。尽管如此,市场对日本央行(BoJ)延续政策正常化路径的预期限制了日元的进一步贬值空间。日本通胀持续高于2%目标已超过三年,企业不断将原材料上涨成本转嫁至消费者,促使市场预期日本央行可能在未来数月内再次加息。日本央行行长植田和男本周指出,目前政策利率仍低于中性水平,未来加息与否将取决于通胀表现。反观美国方面,美联储(Fed)对降息的讨论逐渐升温。美联储主席鲍威尔表示,是否在7月降息将依据经济数据而定。市场已将7月底降息概率上调至近25%,并几乎完全消化了9月降息25个基点的预期。此外,美国6月ADP就业数据意外录得减少3.3万个岗位,前值也被下修,进一步加剧了对美国劳动力市场放缓的担忧。一位市场策略师指出:“美联储立场逐渐偏鸽,日本可能加息,利差变化或令美元兑日元走势反转。”技术面分析显示,USD/JPY短线上行动能减弱。4小时图上,该货币对在200期简单移动均线(SMA)附近遭遇强劲阻力(约144.30),并多次未能有效突破。指标方面,动能震荡指标(MACD)与相对强弱指标(RSI)均出现背离,暗示上涨势能正在减弱。若跌破143.40-143.35支撑区域,将确认短线看空结构。届时目标下看143.00整数关口,进一步支撑位于142.65-142.70区域,为本周低点;若此区域也被有效下破,则可能指向5月低点142.10-142.15区域。反之,若成功突破144.30关键阻力,则可能引发空头回补行情,短期上行目标看向145.00与145.40-145.45压力带。只有有效站稳该区域上方,才能扭转短线偏空格局,重新吸引多头力量入场。编辑观点:目前USD/JPY处于利差博弈与避险情绪交织的敏感阶段。短期内走势将受到周四晚间非农就业数据(NFP)的显著影响。若数据继续疲软,将强化美联储提前降息预期,从而打压美元,对日元构成支撑,令USD/JPY重回下行通道。反之,若数据意外强劲,则美元有望挑战关键技术阻力区,需警惕短线反弹动能释放。
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