FX168财经报社(北美)讯 经历了关税不确定性、地缘政治动荡和颇具争议的税改方案主导的2025年上半年后，美国主要股指已重回历史高位附近。

但真正的挑战才刚刚开始——如何正确管理自己的股权资产，规避风险，稳健前行。

说来容易做来难。虽然市场似乎已清除了上行的障碍，但年初以来拖累市场的三大风险并未真正消失，因此保持谨慎仍属必要。

以下是未来投资者应避免的三大常见误区：

1. 不要“等回调再买入”

当手头持有现金时，许多投资者倾向于等待回调再入场。然而，这种“择时”行为是投资中最经典的错误之一。

贝尔韦资产管理公司（Bellwether Wealth）总裁兼首席投资官克拉克·贝林（Clark Bellin）在接受《Business Insider》采访时指出：“那个回调可能永远不会到来，或者回调可能是从比当前还高的位置开始。”

实际上，历史新高并不罕见，过去十年中标普500指数已超过100次创下新高，而创纪录后通常还会有进一步的强劲上涨。对于长期投资者而言，入市时点的影响相对有限。

RBC全球资产管理公司（RBC Global Asset Management）的研究显示，自1950年以来，标普500从未在任何一个10年周期结束时，较此前任何一个历史高位下跌超过10%。

虽然市场估值偏高可能令部分投资者感到担忧，但高估值并不等于泡沫——高质量企业通常拥有强劲的盈利能力与竞争优势，依旧具备投资吸引力。

目前标普500的盈利预期正在上调，这表明本轮反弹具备基本面支撑。

贝林强调：“如果你一味等待那个‘完美时机’，可能永远等不到。”

2. 不要因“错失恐惧”（FOMO）盲目追涨

另一种常见的投资冲动是追逐市场热点，对已经大幅上涨的资产进行“追高式”买入。但这种做法往往存在巨大风险。

当大量资金集中涌入某只股票或行业板块时，可能会推高估值至不可持续的水平。如果基本面未能支撑当前价格，一旦情绪回落，回调幅度可能十分剧烈。

贝林以加密货币为例，指出其往往是这种“羊群效应”的重灾区。投资者在价格上涨时蜂拥而入，但其回撤幅度动辄超过50%。

一次性投入过多资金，可能比坐等观望还要糟糕，尤其是基于市场炒作进行投资时更是如此。“损失厌恶”心理效应会使投资者对亏损的痛苦远大于盈利的快感，导致恐慌抛售和错误决策。

Reynders, McVeigh Capital Management投资组合经理杰奎·史密斯（Jacqui Smith）建议，最稳妥的做法是定期投资（定投），通过美元成本平均法（Dollar-Cost Averaging）分摊建仓成本，降低短期波动风险。

史密斯还建议关注基本面稳健、资产负债表健康的优质公司，以更好应对未来的关税风险。

3. 不要忘记定期再平衡资产配置

当市场处于历史高位时，投资者更应关注自己的资产配置是否已发生偏移。

例如，持有英伟达（Nvidia, NVDA）的投资者过去一年可能获得了可观回报，这意味着该股在其投资组合中的比重可能大幅提升。而标普500指数近年来的大部分涨幅也集中在所谓的“七大科技巨头”（Magnificent Seven）上，很多投资者实际上对AI领域的敞口过高而不自知。

Wealth Enhancement投资组合咨询副总裁加里·昆泽尔（Gary Quinzel）指出：“投资者要清楚，持有标普500指数基金的同时，再加上单独配置英伟达等AI个股，就相当于双倍下注AI。”

他说：“这种策略短期可能获得超额收益，但也可能面临集中风险的放大，这是典型的‘你得知道自己究竟买了什么’的情形。”

适度多元化的投资组合可以在市场波动时提供保护，而过于集中的配置则容易遭遇风险放大。贝林表示，历史高点正是检视自身风险承受能力、调整持仓结构、兑现部分盈利的好时机。

如果你在组合中其他部分存在亏损，贝林建议可以考虑税损收割（Tax-loss Harvesting）策略，以抵消部分获利头寸带来的税务影响。

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