今年以来，对人工智能（AI）的热度有所减弱，投资者怀疑大型科技股的海量投资是否能得到相应回报。不过，有分析认为，随着公司让消费者和企业更容易利用人工智能，软件类股看起来很有吸引力。

贝莱德（BlackRock）全球技术团队基本面股票主管Tony Kim表示，人工智能发展的下一个重要阶段将是来自软件行业的爆炸性应用，预计它将渗透到社会的各个领域。简而言之，软件公司正在搭建人工智能与企业和日常生活之间的桥梁。

“AI盛世”刚开始

他认为，人工智能的发展正在全速前进。他说，尽管对国内经济、地缘政治紧张局势或开发像DeepSeek这样成本更低廉的人工智能模型感到担忧，但美国企业开发人工智能的力度并没有减弱。

Kim指出，正在部署人工智能的软件公司处于有利地位，将成为这种扩张的下一个受益者。

对于那些担心AI需求是否足够大、是否有足够理由支撑英伟达股价上涨的乐观情绪，或者超大规模企业正在投入巨额资本支出来开发AI基础设施的投资者，Kim的回答很简单：环顾四周，问一些非常基本的问题，比如AI是否已经改变了它所能改变的所有领域和行业。

Kim说，“换句话说，每个人在日常生活中都有人工智能助手帮助他们吗？各个公司的员工现在是否在他们的工作流程中充分使用人工智能代理？以自动驾驶汽车和机器人为形式的物理人工智能是否在全面运行？”

“所有这些问题的答案都是否定的，这意味着人工智能才刚刚起步。”他补充说。

此外，Kim还称，人工智能的能力正在迅速提高，这表明将有更多的用例和效率尚未被发现。随着时间的推移，开发和运行人工智能的成本有望降低。

至于英伟达，Kim认为，该公司处于人工智能发展的绝对中心，特别是因为国内和全球都需要其AI芯片来为所有这些应用提供动力。不过，虽然Kim对英伟达的前景持乐观态度，但随着更多公司将人工智能集成到他们的产品中，他对软件领域可能找到的机会感到更加兴奋。

看好软件类股

Kim指出，在软件领域，主要有两大类——面向企业和面向消费者的应用，投资者应该同时关注这两类应用。

例如，面向消费者的供应商包括税务软件提供商Intuit Inc.和语言教育公司Duolingo Inc.。企业软件公司包括提供客户关系管理产品的Salesforce Inc.和设计技术的欧特克（Autodesk）。

贝莱德的基本面股票技术团队表示，在人工智能热潮的早期阶段，关注软件公司有几个关键原因。首先，这些公司有机会通过收购或构建专有的人工智能系统和维护独特的数据集来增加竞争优势。换句话说，企业可以利用自己拥有的数据构建独特的人工智能系统，从而与竞争对手区别开来。

其次，随着软件行业愈发成熟，新兴的人工智能技术可以服务于每个行业。蓬勃发展的人工智能需求的核心将是能够做出决策并采取行动的人工智能。这些工具可以用来管理和改进库存，帮助开发人员编写代码，帮助医生护理病人，甚至帮助设计架构。

此外，软件公司可以更容易地跟上AI热潮，因为它们可以快速扩展以满足需求，因为大多数软件公司依赖中央云存储，而不是昂贵的硬件。这也意味着他们可以在不增加运营成本的情况下扩大客户群。因此，软件公司的利润率往往较高。

最后，软件公司也倾向于有经常性收入，因为他们中的大多数都是按月或按年付费的基于订阅的业务。这降低了投资风险，因为在预测公司未来现金流时有更多的可预测性。