降息梦碎，7月降息已不在考虑范围内。
美国非农数据大超预期，失业率也意外降至4.1%——彻底抹杀了美联储 7 月降息的可能性，这对金融市场来说是“一声巨响”。
第一，该数据公布后，交易员们迅速解除了7月降息押注，并将降息次数由3次削减至2次。同时，9 月降息的可能性也从之前的 98% 降至 75%。
第二，虽说之前市场将“坏消息解读为好消息”，但昨晚市场并没有将“好消息解读为坏消息”，美国股市并未因降息解除而下跌，标普500指数和纳斯达克指数创下历史新高。此次上涨是由散户投资者推动的，他们基本上忽视了即将到来的通胀压力和关税的不确定性，而关注的是实实在在的东西，也就是就业报告。
第三，数据站在了美联储这头，在如此普遍存在不确定性的时期，货币政策不应发生重大转变。但美国财政部长贝森特表示，如果美联储不尽快降息，9月份可能需要以更大的幅度降息。
接下来将有三个关键时刻：
7月9日：关税最后期限。特朗普表示他可能明天就开始发送信函，为各贸易伙伴设定具体的关税水平。
7月15日：公布6月CPI数据。无论该数据是好是坏，都不会成为美联储7月降息的理由。
7月30日：美联储宣布利率决议。
对市场来说，现在最大的风险是波动被压制太久了，上述每一个时间都可能成为触发变盘的时点。（来源：华尔街情报圈）
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