近期国内汽柴油市场波动较大，6月市场冲高回落，主要受原油成本波动影响，汽柴油市场先涨后跌，随着原油风险溢价消退以及终端需求回落，进入7月汽柴油市场下行压力偏强，基本面表现较为疲软，成本端缺乏支撑，汽柴油市场大单成交清淡，后市或将仍有回落空间。

　　进入7月汽柴油市场延续跌势，基本面疲软，市场趋势仍以下行为主。国际原油区间波动，波动幅度在65-68美元/桶，尽管原油低位小幅反弹，但是相比此前波动区间仍然偏弱，原油上涨乏力，原油变化率负值范围内运行为主，零售端下跌预期消息面利空施压为主，终端市场多持观望心态。船运市场大单成交较为清淡，逢低适量补货为主，多为主营外采成交，成交相比上周基本持平，车单方面按需补货，下游接货意愿偏谨慎。对于后市走势，主要从以下几个方面分析：

　　集采以及外采价格下跌消息面利空国内油市

　　进入7月份，东北中石化第一批铁路集采达成订单成交，92#汽油集采成交价格在7760元/吨，相比此前一期成交价格下跌140元/吨，柴油0#集采成交价格在6800元/吨，相比此前一期成交价格下跌100元/吨。集采价格冲高回落，但柴油仍处于阶段性高点，汽油集采价格处于中位水平。

　　浙江地区外采成交价格下跌，92#汽油外采成交价格在7700元/吨，相比上周下降90元/吨，0#柴油外采成交价格6710元/吨，相比上周下降150元/吨，汽柴油外采价格连续两周下跌，与东北集采价格相比，汽油92#价差在60元/吨，柴油0#价差在90元/吨。

　　成交方面，东北铁路集采量稳定，浙江外采成交量相比上周下滑。受大单成交价格下行指引，国内汽柴油批发市场或将随行就市跟跌为主，但预计东北市场柴油跌幅有限，南方市场价格仍有回落空间。

　　大单成交活跃度偏低贸易以及外采多谨慎补货

　　近期国内大单市场成交活跃度不高，船单成交量企稳为主，北油南下资源稳定。截至7月3日当周，山东地炼汽柴油周度成交量10.7万吨，相比上周上涨0.8万吨，其中汽油成交6万吨，柴油成交4.7万吨左右，整体变化有限，下游外采接单为主，贸易成交较少。沿江地区炼厂汽柴油船单成交量11.4万吨，相比上周增加0.1万吨。东北地区辽东湾盘锦炼厂无新单成交，主要以集采和出口为主，大连炼厂成交船燃为主，相比上涨成交回升空间有限。

　　平仓成交价格方面，截至7月3日当周山东地炼柴油0#主流成交6650-6720元/吨，汽油95#主流成交区间7670-7690元/吨，92#成交较少；沿江地区船单柴油0#期货价格成交6750元/吨附近，现货0#参考6780-6820元/吨方，大连地区船燃成交价格在6540元/吨。从成交价格走势来看，本周船单成交重心下滑为主。

　　汽柴油裂解价差下行为主裂解空头气氛偏强

　　汽柴油裂解价差继续走低，但是仍未触及此前低点，目前裂解价差呈现逢高回落的趋势。近日国际原油成本震荡偏强上涨为主，美国原油库存下降以及贸易协议谈判乐观预期支撑油价反弹，原油成本走高，但汽柴油批发价格弱势下跌为主，因终端需求逢高走弱，原油和裂解产品走势相悖。截至7月3日收盘，原油-汽油裂解价差下跌至1269.74元/吨，原油-柴油裂解下跌至1118.76元/吨。

　　后期来看，欧佩克同意增产供应端回升，以及美国关税政策不确定性，加上美国就业数据强劲美联储维持当前利率可能抑制需求增长，对原油供需基本面的担忧增浓，国际原油上涨承压，裂解成本上涨空间有限，但是汽柴油批发市场走弱，汽柴油裂解表现预期不佳仍有走弱迹象，但是汽油处于阶段性旺季，柴油刚需回落节奏缓慢仍存底部支撑，因此市场缺乏明显下行波动，汽柴油裂解价差跌势或将放缓，难以触及此前低位水平。短线市场多看空裂解为主，炼油利润表现趋弱。

　　综合分析看，国内集采以及外采价格下跌利空指引，加上船单贸易成交活跃度不高，国际原油成本提振有限，汽油消费量增速放缓，边际支撑有限，高温天气柴油需求逐步回落，供需面走弱预期较强，加上汽柴油裂解价差看空，汽柴油批发市场整体或将维持下滑的趋势，预计跌幅在100-200元/吨之间。