金吾财讯 | 7月7日，电力股涨幅居前，A股方面，截至发稿，韶能股份(000601)、华光环能(600475)、华银电力(600744)、世茂能源(605028)、豫能控股(001896)、深南电A(000037)、华电辽能(600396)等悉数涨停。港股方面，华电国际电力股份(01071)涨4.24%，大唐发电(00991)涨2.96%，华能国际电力股份(00902)涨2.46%，中广核电力(01816)涨2.20%，华润电力(00836)涨1.27%。对电力股行情直接催化是国家能源局的一则消息。近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。统计数据显示，7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次创新高。中国气象局预测，7月4日至10日，黄淮、江汉、江南等地将出现持续性高温天气，部分地区达到或超过历史同期极值，预计华东、华中地区电力负荷还将不断攀升，带动全国电力负荷持续增长。政策面上，6月27日，国家发改委在《学习时报》发文指出，加快构建新型电力系统，加快支撑性调节性电源、跨省跨区输电通道和灵活互济工程建设。全力确保重要产业链供应链安全。此外，在由国网能源研究院有限公司、国家气候中心主办的2025年电力供需分析报告成果发布会上，业界专家预计今年夏天我国较多地区偏热，预计全年用电量增速在5%左右。分析人士认为，偏高的气温已带动火电发电量上升，叠加煤价承压，部分区域火电企业表现或好于预期。在当前业绩真空期的状况下，电力股也因其业绩据有较大确定性受资金青睐。其中，华银电力公布，受发电量增加和燃料成本下降等因素影响，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润1.8亿-2.2亿元(未经审计)，与上年同期相比将增加1.75亿-2.15亿元。西昌电力日前公布的第一季财报显示，营收同比增长7.25%，归属于上市公司股东的净利润同比扭亏为盈。华电国际第一季归属于上市公司股东的净利润同比增长3.66%；华能国际第一季归属于上市公司股东的净利润同比增长8.19%。据悉，从今年一季度业绩表现来看，虽然火电板块受到电量、电价下滑的双重不利因素影响，但受益于煤价大幅下降，火电板块仍实现业绩正增长。火电概念股中，有近七成今年一季度净利润实现同比增长。湘财证券表示，在全国统一电力市场建设加速推进下，持续看好电力资产价值重估。推荐关注基本面稳健、长期有望受益统一电力市场建设的水电标的；成本下行情况下业绩有望改善且资产所在区域供需格局好的火电标的；绿电存量项目盈利平稳过渡推动板块估值修复，在全面入市开启背景下看好运营能力强的龙头企业和资源区位优质的标的。中原证券则表示，基于电力公用事业行业发展前景，及业绩增长预期和估值水平，维持电力及公用事业行业“强于大市”的投资评级。电价市场化改革加速推进，市场电价波动将为发电企业业绩带来不确定性影响。相比之下，水电电价最低，有较强竞争优势，存在长期上涨空间。近期我国长期国债收益率维持较低水平，有利于高股息、低估值的红利资产。