（转自：企业上市法商研究）

富卫集团(01828.HK)今日成功在港交所主板上市，摩根士丹利、高盛为联席保荐人。李泽楷亲自到场出席上市仪式，财政司副司长黄伟纶、保监局行政总监张云正等亦有到场支持。

除富卫集团外，李泽楷还实际控制着电讯盈科、香港电讯和盈大地产三家港股上市公司。

盈科拓展集团主席兼富卫集团创办人李泽楷表示，富卫由国际金融专业团队组成、专注于全球发展最迅速的亚洲保险市场。此次上市对集团遍及亚洲的客户、合作伙伴和团队而言，是一个重要的里程碑，同时亦彰显了香港作为理想上市地点的持续优势。富卫很荣幸能为亚洲3,000万名客户及其家人提供保障，并期待未来为更多客户带来更称心的服务。

富卫集团董事会主席马时亨表示，富卫成功在港交所上市是公司发展的重要里程碑，欢迎新的投资者加入富卫的发展征程。公司的首次公开招股市场反应热烈，印证了集团业务的强大吸引力与卓越策略。同时，这亦反映出香港企业在满足亚洲各地客户独特需求方面的庞大机遇，不仅是填补保障缺口、回应区内日益增长的中产阶层的需求，以及在数码创新领域开拓新机遇。

富卫集团行政总裁兼执行董事黄清风表示，富卫自2013年在香港开展业务，很高兴能以香港上市公司的身份继续为大众创造保险新体验，衷心感谢客户一直以来的信任，以及代理人、合作伙伴和投资者的全力支持，亦感激全体员工的努力，让集团能够实现以客为先的方针及科技赋能的营运模式。期待在稳健增长的基础上乘势而上，为所有持份者创造长远且可持续的价值。

富卫集团本次香港IPO引入基石投资者包括MC Management 10 RSC Ltd(“MC Management”，由Mubadala Capital LLC(“Mubadala Capital”)间接全资拥有)以及T&D United Capital Co., Ltd.(“TDUC”，为T&D Holdings, Inc.(“T&D”)(东京证券交易所：8795)的全资附属公司)。

富卫集团今日开盘涨2.11%，报38.80港元/股，市值493.15亿港元。

富卫集团的IPO之路堪称一波三折。自2021年起，其先后在美国纽交所及港交所递交招股书，但由于地缘政治、资本市场低迷、公司业绩承压等原因，上市进程屡屡受阻。

2012年10月，李泽楷收购荷兰国际集团（ING）港澳及泰国业务，并更名为 “富卫”。2012年以来，富卫集团在9个市场完成13项并购交易，累计斥资约70亿美元，持续扩大其泛亚洲版图。

2021年9月，富卫集团首次启动IPO计划，目标锁定美国纽交所，由于投资者对中美关系担忧加剧，于同年12月撤回申请；2022年2月，富卫集团将目光投向港交所，首次向其递交上市申请，当时港股市场持续低迷，最终决定推迟上市。

2022年9月和2023年3月，富卫再次两度递表港交所，由于当时港股保险板块股价低位徘徊，投资者对富卫集团连续亏损的财务状况也持谨慎态度，IPO 计划再度搁置。2025年5月19日，富卫集团第四次向港交所递交申请。

招股书显示，富卫集团是一家泛亚洲人寿保险公司，采用以客户为先及数码赋能的模式。

公司于2013年由李泽楷成立，通过人寿保险、健康保险、雇员福利(团体保险)及理财产品的多元化产品组合，提供简单易懂而且切合需要的方案，公司已在泛亚地区建立业务。

产品方面，公司主要产品分类为分红人寿；非分红人寿；危疾、定期人寿、医疗及附加保险；单位连结式寿险；及团体保险及其他，于2024年分别贡献公司36.5%、28.0%、 22.2%、7.5%及5.7%的新业务价值。

自2014年首个完整营运年度起，公司的年化新保费于2024年实现5.2倍的增长，由2014年的3.09亿美元增至2024年的19.16亿美元。公司的年化新保费于2023年至2024年按固定汇率计增加18.6%。

富卫集团已从最初的三个市场发展到十个市场，业务遍布中国香港(及中国澳门)、泰国(及柬埔寨)、日本及新兴市场(包括菲律宾、印尼、新加坡、越南及马来西亚)(统称及各自称为“富卫市场”)。

公司已通过获得新牌照(例如在菲律宾及印尼)，或通过收购在当地有限经营的持牌人寿保险公司(例如在新加坡、越南、马来西亚及柬埔寨)，从而进入当中某些新市场。

香港(及澳门)、泰国(及柬埔寨)、日本及新兴市场业务于2024年分别贡献34.2%、32.6%、15.7%及17.5%的新业务合约服务边际。

根据NMG的资料，目前市场的人寿保险总承保保费预计将由2023年的约4,070亿美元增长至2033年的5,790亿美元，富卫集团于2023年为东南亚市场按年化新保费计的五大保险公司及顶尖银行保险公司。

公司预期，鉴于人口基数、中产阶级在总人口中的比例以及与亚洲其他地区相比较大的保障缺口，预期东南亚将成为亚洲人寿保险市场增长的主要动力。

截至2024年12月31日，富卫集团拥有超过2,900名保险经纪及独立理财顾问合作伙伴。公司亦建立了数码商务平台，通过应用程序界面集成的直接面向客户(“D2C”)电子商贸平台、银行合作伙伴数码渠道和生态系统合作伙伴平台，以及线上到线上、线上到线下及线下到线上(统称“O2O”)转介计划。

公司的数码及数据分析工具愈来愈多地建立在人工智能之上，并在本集团内实现标准化，通过这些工具，公司使客户的保险流程变得更加简单、快捷及流畅。于2022年12月31日至2024年12月31日期间，公司的个人保单持有人基数按4.0%的复合年增长率增加。

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，富卫集团实现净保险及投资业绩分别为4.93亿美元、4700万美元、9.11亿美元；同期，净利润分别为-3.2亿美元、-7.17亿美元、1000万美元。

根据富卫集团的增长策略，集团拟将全球发售所得款项净额用于提高保险集团监管制度下的资本水平，并为营运实体提供增长资金，用于加强集团的股本、偿付能力及核心流动资金，以及建立超出适用法定要求的资本缓冲。

（素材来源：招股书、公司公告、独角兽早知道、IPO合规智库等）

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