资金继续宽松,隔夜回购利率再创近两年低点
七天回购利率小幅反弹
关注下周缴税扰动
路透北京7月7日 - 中国银行间市场周一早盘资金面延续宽松,存款类机构隔夜质押式回购加权利率再度刷新2023年8月4日以来低点;七天期回购加权利率上周短暂跌破1.4%关口后,早盘在1.45%左右小幅震荡,较上周五尾盘略有上行。
匿名点击系统(X-Repo)上,隔夜报价仍在1.30%低位,且供给超2,000亿元人民币;此外,非银机构方面,以信用债为抵押融入隔夜的报价依然基本稳定在1.45%-1.50%区间。
长期资金方面,全国和主要股份制银行一年期同业存单一级市场暂无有效需求报价;二级市场上,同期限存单最新成交在1.5925%附近,较上日变动不大。
交易员表示,跨月后央行逆回购操作持续净回笼无碍整体流动性持续充沛,下周面临缴税扰动,且7月存单到期依然偏大,特殊时点资金面料仍有一定压力,不过央行呵护下资金延续宽松的概率依然较大。
“很松呀,没什么特别的,就是月初嘛,隔夜匿名1.3%,2,200多亿的量,”北京一银行交易员说,“不过再往下感觉也难,上周七天短暂跌破政策利率(1.4%),你看没过太久就回来了,大家对这个还是心有忌惮的。”
华东一基金交易员称,本周流动性问题不大,下周就看看缴税扰动如何,另外就是7月存单到期规模还是很多,资金面也不能说完全没有压力。
“出于加杠杆的忧虑,利率在这个低位能维持多久还存在不确定,我觉得后面可能还是那种量管够,但别想太便宜,”他说。
北京时间12:11,中国银行间市场隔夜质押式回购加权利率CN1DRP=CFXS跌0.25基点$(BP)$至1.3115%,刷新2023年8月4日以来低点。
中国央行周一开展了1,065亿元人民币七天期逆回购操作,利率仍为1.40%,投标量继续与中标量相同。该操作规模较上日回升,据此计算,公开市场单日净回笼2,250亿元,为连续第五日净回笼。
展望后续,浙商证券固收报告认为,虽然跨季后央行层面净回笼力度较大,但是得益于跨季后资金向非银回流、大行净融出再创今年新高、财政支出节奏加速等因素,资金延续宽松的趋势性较强。
不过该报告亦提示,风险层面上来看,6月资金宽松较大程度得益于央行短端和长端流动性共同配合,但7月政府债发行节奏放缓,央行短端流动性配合上可能以回收为主,结合当前债市杠杆率较高的背景,短期流动性无需担心,但税期等时点可能会有点状扰动。
以下为主要货币市场利率报价:
北京时间12:14 | 今日(%) | 上日(%) | 变动(bp) |
质押式回购加权平均利率 | |||
其中:隔夜CN1DRP=CFXS | 1.3115 | 1.3140 | -0.25 |
七天CN7DRP=CFXS | 1.4582 | 1.4222 | +3.60 |
14天CN14DRP=CFXS | 1.4894 | 1.5003 | -1.09 |
上海证交所质押式回购利率 | |||
其中:隔夜0#CN1DRPO=SS | 1.4800 | 1.4300 | +5.00 |
七天0#CN7DRPO=SS | 1.4950 | 1.4850 | +1.00 |
14天0#CN14DRPO=SS | 1.5200 | 1.4950 | +2.50 |
回购定盘利率 | |||
其中:隔夜CN1DRPFIX=CFXS | 1.3600 | 1.3700 | -1.00 |
七天CN7DRPFIX=CFXS | 1.5000 | 1.5000 | +0.00 |
14天CN14DRPFIX=CFXS | 1.5500 | 1.5500 | +0.00 |
Shibor | |||
其中:隔夜SHICNYOND= | 1.3120 | 1.3130 | -0.10 |
七天SHICNYSWD= | 1.4580 | 1.4230 | +3.50 |
三个月SHICNY3MD= | 1.5790 | 1.5970 | -1.80 |
(完)
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(发稿 侯向明; 审校 田镧沁)
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