仲量联行发表中期市场回顾及预测。该行香港主席曾焕平表示，楼市好淡因素争持，楼价走势缺乏清晰方向。HIBOR下跌、股市上涨，以及300万至400万元楼宇的印花税下调均利好楼市。然而，地缘政治不确定性、负资产水平创22年新高、新盘以七折以上推售、以及潜在的商业地产危机，均为市场带来重大阻力。
他指，尽管2025年上半年二手市场交易量回升至约2万宗，但二手住宅总成交量仍比2018至24年的平均水平低22%。成交量的轻微改善不足以支撑价格大幅反弹，以往的楼价反弹均建基于成交量上升逾五成或以上。

曾焕平预计到今年底，市场需要56.7个月来消化全部库存，高于2015至21年间51.3个月的平均值，为此发展商必须持续减价，令楼价回调的时间进一步拖长。他预料楼价将要到2026年后期，当库存回落至健康水平，才有望持续复苏。
不过，宏观经济指标显示楼价跌幅或会放缓。受惠于定期存款规模较2021年水平倍增，在租金回报率与存款利率利差持续扩阔的带动下，资金或会转投地产市场。此外，人才签证计划带动的人口增长率先推动了租赁需求，其后或进一步刺激置业需求。
曾焕平表示，在未来六个月，发展商仍需持续对新盘减价出售，以确保去货速度。若市场认为HIBOR将长期维持2厘以下，则低利率环境有望促进住宅销售。受非本地专才及学生入境持续增加带动，住宅租金料将突破历史新高。而楼价方面，他预期中小型住宅价格今年将下跌5%。此外，受财困影响而放售的商用物业增加，影响同时持有豪宅物业的业主，因此，对豪宅资本价格预测从原先的下跌5%调整至下跌5%至10%。他又预期负资产数字会继续上升，而这会间接影响零售消费意欲及气氛。
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土地市场方面，仲量联行评估及咨询部主管区建强指出，政府计划于今年下半年推出北部都会区“片区开发”试点土地招标，2024年底公布的初步方案目前已收到22份意向书。然而，当前市况会削弱投资者的投资兴趣。信贷紧缩也增加了发展商的融资成本，新盘持续减价亦影响潜在利润。发展商还须承担地盘平整、基建工程、道路及休憩空间建造等责任，以及将非住宅用地归还政府，种种因素均可能限制盈利空间，降低私营机构的参建意愿。
区建强建议，政府可从住宅销售利润中分取余款，通过分期支付方式减轻发展商财务压力；考虑到片区规模，应允许发展商在公共基建等环节遇到问题时进行灵活调整；及就公共基建发展提供充分指导。
他续指，由于市场需要更多时间消化现有和即将推出的公私营项目供应，因此合理的策略应为集中发展北部都会区，并暂缓交椅洲人工岛计划，直至预期的住宅供应无法满足需求为止。
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另外，曾焕平提到，政府需要将建筑费用降低，本港的建筑成本每呎达6,000元，高于新加坡及内地一线城市。他认为本港的建筑条例已不合时宜，因此令行政成本大增，期望政府就此多加研究。(sl/da)