（转自：美股情报站）

近日，阿里巴巴的股价在市场上颇为引人关注。7月9日，该公司股价下跌3.85%，盘中最低价创下自2025年以来的新低。对此，市场人士纷纷讨论背后的原因，试图揭示这家科技巨头为何面临股价压力。

阿里巴巴最近宣布了一项价值120亿港元的融资计划，意在支持云基础设施和国际商业业务的发展。虽然公司在过去三年的资产负债率逐渐攀升，然而经营现金流的净流入却有所下降。此外，公司去年频繁融资，这些都反映出其在资金上的一些挑战。

公司财报显示，阿里巴巴录得营收和净利的双增长，其中国际数字商业表现尤为突出，增长率达到29%。不过，该领域仍处于亏损状态，这意味着尽管有显著的增长潜力，公司仍需面对财务上的压力。

同时，阿里巴巴合伙人团队发生了重大变动，张勇、戴珊等9人退出，而蒋凡晋升为阿里电商事业群首席执行官。这种人事变动可能影响公司的战略方向，尤其是在其核心电商领域。

阿里巴巴宣布发行约120亿港元的零息可交换债券，该债券将可能通过阿里健康股份、现金或两者的组合来履行交换义务。资金的使用将集中在云基础设施和国际商业业务的发展上，这似乎表明公司正在加速其全球化和技术投入。

阿里健康的收入虽稳步增长，但其规模仍落后于竞争对手京东健康，这进一步强调了阿里巴巴在健康领域的挑战。此外，公司去年出售了若干资产，以改善财务状况，包括出售了高鑫零售和银泰部分股权。这些资产处理可能是为了应对整体市场环境的压力。

在各个业务部门中，淘天集团的增长似乎遇到了一些瓶颈，其增长率表现较为平庸。与此同时，国际业务和云智能业务却展现出亮眼的增长，成为公司的重要增长极。

在国际市场上，阿里巴巴继续扩大其影响力，宣布将在未来几个月内向消费者和商家提供大量补贴。这一举措是为了重振国内市场，增加消费者和商家的粘性。

虽然阿里巴巴近期面临一些挑战，但长远来看其在国际市场的布局和对技术的投资可能为其带来新的增长机会。投资者在考虑投资时，需关注公司财务策略的调整及其全球化发展的进程，这将是理解阿里巴巴未来走势的关键。

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