路透7月14日 - 高盛周一上调了对 2025 年下半年油价的预测，理由是存在供应中断的风险、经合组织 (OECD) 国家的石油库存下降以及俄罗斯限产。

该行预计，2025年下半年布兰特原油均价将达到每桶66美元，较此前预测上涨5美元；

美国原油均价将达到每桶63美元，较此前预测上涨6美元。高盛对2026年的预测保持不变，布兰特原油均价为每桶56美元，美国原油均价为每桶52美元。

该行表示：“我们对2026年油价的预测保持不变，这反映出较长期油价上涨带来的提振与2026年供应过剩增至170万桶/日带来的冲击相互抵消。”此前，该行预计过剩为150万桶/日。

高盛目前预计，石油输出国组织(OPEC)及其包括俄罗斯在内的盟友组成的产油国联盟OPEC+将在 9 月前退出220 万桶/日的减产，其中包括最终增产 55 万桶/日。

高盛预测了一系列可能的结果。伊朗供应下降可能将布兰特原油价格推高至每桶90美元，而中国等国家库存增加则可能使油价在2026年保持在接近每桶60美元的水平。如果OPEC+全面退出从2023年4月起实施的165万桶/日的减产，加上OPEC+目前正在退出的220万桶/日的减产，油价可能会跌破该行的指标线，在2026年经济衰退的情况下，油价可能跌至每桶40美元。

高盛表示：“闲置产能减少增强了我们对2026年后油价反弹的信心。”

该行看好长期前景的因素包括投资下降、2026 年后非 OPEC 新项目缺乏以及未来十年需求增长。

高盛重申对2026年的谨慎立场，并继续建议对冲下行风险。

“我们仍然建议买入石油看跌期权（或看跌价差）并卖出看涨期权，”该行表示，并建议投资者卖出2026年6月到期、执行价为75美元的布兰特原油看涨期权，以筹资买入执行价为55/45美元的看跌价差组合。(完)

(编审 母红)

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