美银证券发表研究报告，指洛阳钼业(03993.HK) 发布盈利预告，预计今年上半年净利润介乎82亿至91亿元人民币(下同)，相当于按年增长51%至68%，与该行预测的一致，同时达到市场共识全年预测的58%，表现超预期。该行估算其第二季度净利润介乎42.5亿至51.5亿元，相当于按年增长介乎27%至54%，及按季增长介乎8%至31%。
美银认为，洛阳钼业盈利增长主要受以下因素驱动，包括铜和钴价格上涨-2025年第二季度铜价为每吨9,538美元，按年下降2%，按季增长2%；氢氧化钴价格按季增长61%，达至每吨18.8万元；铜产品生产和销售量增加-上半年铜金属产量为35.4万吨，按年增长13%；钴金属产量为6.1万吨，按年增长13%。这意味着第二季度铜产量为18.3万吨，按年增长10%，按季增长7%，年化产量超过70万吨(2025年全年指引60万至66万吨)，超预期，因公司持续进行技术改造以提升产量。第二季度钴产量为3.06万吨，按年增长6%，按季增长1%，尽管刚果(金)禁钴出口，该公司仍维持生产。
美银指出，洛阳钼业管理层预计2025年第二季度生产成本按季持平，但按年降低。TFM铜矿的铜生产成本应在每吨5,500至6,000美元范围，KFM铜矿的铜生产成本在每吨3,000至3,500美元范围。美银重申予洛钼“买入”评级，H股目标价8.5港元。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-15 12:25。)
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