金吾财讯 | 天风证券发研指，361度(01361)主品牌产品（线下渠道）2025Q2零售额相较于去年同期增长10%；童装品牌产品（线下渠道）2025Q2零售额相较于去年同期增长10%；电子商务平台产品2025Q2整体流水相较于去年同期增长20%。该机构指，公司持续深化“科技赋能产品创新”战略，针对多样化的市场需求持续推出新品。跑步领域推出专业竞速跑鞋“飞飚FUTURE2”与入门级“千行1.0”等多种款式，以高性价比和专业性能服务跑者，提供多样选择；篮球领域迭代“禅 7”，提供强大支撑保护；运动生活创新开发首款“制胜PRO”专业羽毛球鞋及骑行系列产品等，满足消费者不同运动需求。该机构续指，线下渠道实施超品店战略，持续大力发展市场拓展及零售业态创新。截至2025年6月，公司已布局49家千平米门店，较期初净增39家，覆盖广州、长沙等核心城市，成为城市运动消费新地标，为顾客打造“一店购齐”的消费新模式。超品店采用千平立体式购物空间开拓通透的布局设计，覆盖全年龄段、全周期、全品类、全场景的综合需求。该机构维持盈利预测，维持“买入”评级，预计公司25-27年收入分别为113亿人民币、128亿人民币、145亿人民币；归母净利分别为13亿人民币、14亿人民币、16亿人民币；对应EPS分别为0.61元/股、0.69元/股、0.79元/股；对应PE分别为8x、7x、6x。
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