股权研究分析师正站在被人工智能（AI）颠覆的悬崖边上。

未来几年这一变革将如何发展，目前仍存在激烈争议。预言“末日”的声音不断，疑问也越来越多。

AI是否会导致大量分析师岗位消失，尤其是初级分析师首当其冲？这种冲击是否更集中于买方机构（如基金管理公司），而非传统券商卖方研究部？毕竟买方分析师的任务正是消化海量信息和来自卖方的研报。

目前答案仍未明朗。但有一点可以肯定：包括**麦格理银行（Macquarie）**在内的金融机构，正努力走在潮流前沿。

麦格理早早下注AI独角兽Aiera

麦格理早在2017年就投资了纽约AI初创企业 Aiera，参与其种子轮融资。

这家名为“Aiera（Artificially Intelligent Equity Research Analysis）”的公司最初专注于财报电话会议转录，如今已在生成式AI的推动下大幅扩展业务。

目前，Aiera平台覆盖约 13,000只股票 和 每年超过45,000场活动，涵盖公司财报、央行公告、政府新闻、投资者大会，乃至财经新闻和其他公共信息来源。

上个月，Aiera完成了 B轮融资，筹集2500万美元（约合3800万澳元），吸引了华尔街10大投行参与。微软（Microsoft）也是其技术合作伙伴之一。

AI不是敌人，而是“分析师的另一只手”

Aiera正与银行和基金公司合作，探索如何在保障分析师知识产权的同时，将研报内容导入AI模型，并产生聚合分析。

这种“分析师+AI”模式的目标，是提升团队效率，并在实时数据分析、情绪判断、历史比较等方面提供辅助。例如，AI可以将财报电话会议的情绪变化与股价走势进行交叉分析。

AI不仅能“听得懂财报”，还能“理解股市情绪”。

分析师会失业吗？这是千万甚至亿万级的问题

一位基金经理私下表示，尽管这项技术仍在不断完善，但未来确实可能替代部分基金公司内部分析岗位。但他认为，卖方券商的分析师暂时安全，因为AI需要他们提供基础资料。

前对冲基金经理 Marc Rubinstein 此前也提到：

“分析师目前可以安心，他可能已经辞掉了实习生，但他自己的饭碗还保得住。因为AI还需要人类指引。”

他还指出，OpenAI已推出名为 Deep Research 的AI工具，能完成耗时、深入的分析研究，并撰写长篇报告。

换句话说，底层岗位会被淘汰，但具备经验、直觉与解读公司‘说辞’能力的分析师仍不可替代。

谁在用Aiera？投行、基金、对冲大佬都入场

Aiera由前 富国银行（Wells Fargo） 和 瑞信（Credit Suisse） 银行家 Ken Sena 与前 亚马逊经理 Bryan Healey 联合创立。公司主席为 花旗前全球研究COO Gavin Skinner。

目前，花旗、瑞银、ARK投资 都已成为Aiera用户。对冲基金巨头Steve Cohen旗下的Point72 也在其顾问委员会中占有一席之地。

事实上，整条华尔街已全面拥抱AI革命：

• 高盛（Goldman Sachs） 上月宣布将在全公司部署AI助手，用于数据分析和长文档摘要；
• 摩根士丹利（Morgan Stanley） 去年底已将AI助手引入投行、销售和研究团队；
• 摩根大通（JPMorgan） 一年前已面向员工部署生成式AI工具，同时开发了面向私人银行客户的AI服务。

AI代理人将在三年内渗透全球企业运作

根据凯捷咨询（Capgemini）最新发布的全球调查（涵盖1500家年营收超10亿美元的大企业，其中包括75家澳洲企业）：

• AI代理人将在未来三年内介入大多数企业核心任务；
• 预计到2028年，AI代理将带来 高达4500亿美元的经济价值，包括成本节约与收入提升；
• 但仅有 27%的高管信任AI全自动运作，比去年下降了16个百分点；
• 37%的澳洲高管表示会设置“紧急制动开关”，以在AI出现不安全行为时紧急终止其任务。

AI并非洪水猛兽，但也不能盲目拥抱

正如调查所示，企业对AI的谨慎态度十分必要。生成式AI仍存在“幻觉”、“失真”和逻辑漏洞，在没有人类参与的情况下，风险不可忽视。

在AI的冲击面前，股权分析师这个职业不会立刻“灭绝”，但也不再“铁饭碗”。未来的分析师需要的不仅是会建模型，更是懂公司、懂人性、懂市场。