对加盟商下手真狠，现在所有人都在看着，沪上阿姨还能撑多久？

据蓝鲸新闻，沪上阿姨近期提高对加盟商的收费标准，要求如果进货金额不到月流水的35%，物流费就要翻倍。

加盟商已经不是第一次被其当成“水鱼”。

去年底南都就报道，该加盟商的三家门店被沪上阿姨关闭，起因是加盟商不按规定，私自采购原材料并拒交罚款。

但加盟商也喊冤，因为阿姨卖给加盟商的物料单价，几乎是外面的两倍，生意不好，加盟商只能铤而走险。

被关闭门店后，这位加盟商“贴心”地挂了个风险提示横幅，控诉沪上阿姨的行为。

跟加盟商一样“绷不住”的，还有二级市场股价。

沪上阿姨5月8日挂牌港交所，首日冲高近200港元，喜提一批“山顶资本”后快速跳水大跌40%，至今仍在低位震荡。

对加盟商和股东双双“下狠手”，沪上阿姨另有隐情。

不要低估对加盟商下狠手的影响。

一方面，沪上阿姨的加盟店占比高达99%，是撑起这条大船的“水”，光从数量占比已经能体会到其重要性。

另一方面，从商业模式来说，在单门店的模型（投资回报周期、利润贡献、位置等因素）跑通，可实现稳定盈利之后，加盟模式的成长速度，就是取决于加盟商扩张的速度。

而加盟商的扩张速度，会决定两个事情——

一是决定品牌的业绩增长，业绩与盈利影响二级市场股价，影响股东和创始人的财富。

二是决定品牌能不能活下来。

开茶饮店如逆水行舟，不进则退。如今茶饮店品牌多，扩张快，而且产品同质化严重，当其他品牌开更多店，抢占更多消费者的时候，你不跟随扩张，那市场就会被分食，品牌甚至可能消亡。

所以，加盟商的重要性，不言而喻。

那么，为什么沪上阿姨要冒着如此大的风险，对加盟商下狠手呢？本质上是供应链控制力不足所致。

目前，茶饮品牌的供应链有两种组建方式：

一种是自建型，例如蜜雪冰城，核心食材100%自产，古茗有一条数量超过300台车的运输车队。

另一种整合型，跟自建相反，绝大部分外包给第三方，原材料靠采购而非自产，物流靠第三方，品牌没有将太多资源投入到供应链中，可能会出现“空心化”。

客观评价，自建型和整合型各有优劣，自建型的优势阶段在扩张晚期，而整合型优势阶段在扩张早期。

自产自建，意味着在早期扩张时，需要投入大量资源来搞基础建设，搞果园、搞车队，留给品牌扩张的资源就会少一些，所以自建模式早期扩张速度会慢一点。但因为供应链自主可控，所以在扩张后期能更好控制成本，价格战的腾挪空间也更大。

整合模式则相反，由于不需要将资源投入到基建中，所以在行业初期，有更多资源可以用于品牌扩张和宣传，能跑得更快。

但是，当行业发展进入中后期，由于供应链并不完全自主，成本控制力略逊一筹，打价格战更容易吃亏。

如今茶饮店大打价格战，今年外卖大战更是火上浇油，战况白热化，沪上阿姨供应链的短板，便显现出来。

数据显示，20元以上的茶饮从32%降低到3.6%，产品价格降低，每个订单可以赚到的利润少了，盈利被压缩。

这时候，茶饮品牌的成本控制能力就等于利润空间，直接决定了这场价格战能扛到什么时候。

跟供应链自建型的品牌相比，整合型的品牌，对原材料成本的控制力有所欠缺，意味着在价格战中，盈利能力会被压缩的更严重。

这也是蜜雪、古茗、沪上阿姨在二级市场表现截然不同的原因之一。

更特别的是，沪上阿姨布局在低线城市，这些地方道路基建质量参差不齐，而且门店密度偏低。

数据显示，沪上阿姨在三四线的门店密度不到5，意思是每100万人只有不到5家沪上阿姨。

门店密度低，店与店之间的距离比较远，再加上低线城市基建质量参差，意味着又远又颠簸的道路，可能把快递小哥的头都震下来，才能把货送到加盟商手上，影响物流的效率，提高成本。

所以能看到，沪上阿姨处在两面受敌的状态——

前端产品销售上，受到各大品牌的价格战进攻，盈利被压缩，前有埋伏。后端供应链服务上，成本控制力偏弱，物流效率受影响，后有追兵。

与此同时，沪上阿姨早前正在筹备上市，如果上市前报表太难看，不仅可能融不到多少钱，上市后的表现也可能受影响。

为保住公司利润，只能苦一苦加盟商了。

可加盟商也不傻，以牙还牙，不仅出现前文提及的拉横幅事件，沪上阿姨的闭店率也大幅高于其他品牌，并在去年冲上两位数，加盟商们用脚投票。

当然，沪上阿姨也是在积极寻找解决方案。这次IPO募资用途中，也有20%的资金用于加强供应链建设。

但价格战步步紧逼，后面的桥已经慢慢断裂，现在才来修补前面的路，来得及吗？

这场茶饮行业的生死时速，沪上阿姨出线的难度很大。