智通财经APP获悉,7月19日上午,雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行,雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元,成为全球最大的水电工程甚至全球最大工程。相关概念股:东方电气(01072)、时代电气(03898)、华新水泥(06655)、中联重科(01157)。
雅江水电站的总投资当中,预计基建占比高达60%,设备占比30%,其他生态补偿占比10%;而集中式光伏电站的总投资中,设备占比高达70-80%,其中组件占比达30-40%。
为此,在拉动投资的方向上各有不同,水电站主要是基建方向,包括民爆、基建装备和工程等,其次才是发电设备,而光伏则主要是设备,尤其是组件。
目前,大型水电站及风光大基地基本都是外送为主,本地为辅,雅江水电站明确是电力以外送消纳为主,兼顾西藏本地自用需求,因此对特高压等外送设施的投资拉动,预计两者相当。
此外,随着新型电力系统的协调统一,目前风、光、水、储开始倾向于一体化运作,据报道雅江水电站也将配套风光储,从这个角度也可以看出风光的兼容性很强。
值得关注的是,近期,我国用电负荷不断创新高,最新电力负荷已经突破15亿千瓦,7月以来,全国最大电力负荷已三度刷新历史极值。而据中电联预测,到2030年我国最大电力负荷预计将达到20亿千瓦,也就是2000GW。
各地电力部门从电源侧、电网侧、用电侧等多方面采取举措,满足用电需求。7月6日晚,国网江苏电力开展大规模新型储能集中调用,64个电网侧储能电站、29个电源侧储能电站参与集中放电,最大放电功率达714万千瓦,可同时满足约4800万户居民一小时的用电需求;面对高涨的用电负荷,深圳虚拟电厂管理中心迅速进入迎峰保电状态,最大调节能力可达到110万千瓦,在秒级智能调度下,充电桩、空调、新能源汽车、储能等海量分布式资源被迅速调用,帮助电网削峰填谷,为电网稳定运行构筑柔性防线。
国家发改委6月26日表示,初步预计2025年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦。从目前情况看,今年迎峰度夏电力供需形势好于去年,全国电力供需平衡总体有保障。国家能源局表示,将密切跟踪电力供需形势、一次燃料供应、来水蓄水、极端天气等情况,协调优化跨区跨省电力互济能力,持续做好“一省一策”迎峰度夏电力保供工作,全力保障电力可靠供应。
此外,国家电网和南方电网年初公布2025年投资计划,前者年度投资将首次超过6500亿元,后者年度投资总额也将达到1750亿元,两网合计超8250亿元,创下历史新高。
天风证券表示,土建工程投资巨大,核心关注电力、水利相关机会;雅鲁藏布江下游地质环境复杂,地基处理工难度较大,引水隧洞关键设备值得关注,重点关注隧道掘进机设备生产商。还有爆破工程等,建议重点关注高争民爆“,材料端重点关注水泥板块等。
东方财富证券研报特别指出,随着该项目的正式开工,民爆、掘进、岩土等多个细分行业的需求将迎来确定性增长,后续催化预期持续增强。
中信证券研报称,新型电力系统建设推动电网投资延续宽松向好态势,促进电网长效发展。电网端在2025年有望进一步围绕“双碳”转型和主网架与配用电环节,推动投资均衡化增长,叠加储备项目批量落地预期,预计2025年电网投资有望保持10%+增速。
相关概念股:
东方电气(01072):国产抽水蓄能机组主要供应商。公司是东方电气集团核心上市平台,拥有集团电源设备制造、工程承包、电站服务、贸易、金融等众多核心资产板块。自上世纪60年代开展水电、火电业务以来,公司始终服务于我国电力系统建设,秉持着科技创新的企业基因,逐步构建起“水、火、核、风、光、气”的六电并举格局。
时代电气(03898):公司产品主要用于电网的特高压直流输电工程、柔性直流输电工程等。公司第一季度营业收入45.37亿元(人民币,下同),同比增长14.81%;归属于上市公司股东的净利润6.31亿元,同比增长13.42%;基本每股收益0.45元。
华新水泥(06655):7月14日,华新水泥发布公告,预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为约人民币10.958亿元至11.32亿元,同比增加50%至55%。预计2025年半年度扣非净利约人民币10.61亿至10.95亿元,同比增加56%至61%。
中联重科(01157):25Q1公司实现营收121.17 亿元,同比+2.92%;实现归母净利润14.10 亿元,同比+53.98%。当前工程机械行业内销或正从挖机向非挖设备全面修复,公司传统优势板块混凝土机械、起重机械内需弹性有望受益;海外方面,短期虽受关税影响存在不确定性,但公司全球化布局日益完善,海外业务增长有望持续。同时,土方机械、农业机械、矿山机械等新兴战略板块积极拓展,有望持续贡献增量。
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