Investing.com - 以下是本周人工智能(AI)领域最重要的分析师观点。

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分析师警告：苹果不能在生成式AI竞赛中袖手旁观

Needham警告，苹果(NASDAQ:AAPL)在生成式AI竞赛中可能进一步落后，并在公司即将发布的第三季度财报前敦促投资者保持谨慎。在周五发布的一份报告中，该券商表示，苹果必须制定明确的AI战略，否则将面临来自投资者和媒体的日益增长的压力。

"我们认为苹果不能继续站在一旁，没有明确阐述的生成式AI战略和行动计划，"分析师Laura Martin写道。

她指出技术差距正在扩大。"这意味着，iOS每个季度都在进一步落后于Android，"并称这对一家如此依赖iPhone驱动的硬件和服务收入的公司来说是"生存风险"。

Martin警告称，随着苹果试图赶上竞争对手，潜在的支出可能会增加，并指出这家科技巨头可能很快会宣布"与Anthropic或其他LLM提供商达成每年数十亿美元的授权协议"，或提高其资本支出指引以资助专有的生成式AI基础设施。

她还警告说，如果苹果未能将生成式AI整合到其产品生态系统中，"将失去其最优秀的AI员工，他们会转投META(NASDAQ:META)、OpenAI、Anthropic等公司。"

随着苹果在AI方面推进缓慢，CEO蒂姆·库克面临的压力正在增加。该股今年迄今下跌14%，表现不及标普500指数8%的涨幅，Martin表示这反映了投资者对苹果战略滞后的不满。

与谷歌(NASDAQ:GOOGL)和亚马逊不同，后两者已经在将基于云的LLM服务货币化，苹果缺乏明确的生成式AI收入来源。这使其处于不利地位，尤其是在其预期市盈率(P/E)倍数仍然高达27.7倍的情况下，而增长却在放缓。

"我们认为，一旦投资者了解到追赶其他早期采用生成式AI的大型科技集团所需的投资水平，苹果的股价将会下跌，"Martin写道。

美国银行在财报前上调亚马逊股票目标价

美国银行(BofA)将亚马逊(NASDAQ:AMZN)的目标价从248美元上调至265美元，同时重申买入评级，理由是预期第二季度业绩强劲，以及亚马逊网络服务(AWS)在今年下半年(2H)的前景改善。

在亚马逊7月31日发布财报前，美国银行略微上调了其预期，现在预测第二季度收入为1640亿美元，高于1620亿美元的市场共识。该银行还预计利润将达到178亿美元，高于华尔街的170亿美元和亚马逊175亿美元的最高指引。

分析师表示，他们的信心得到了内部卡交易数据和彭博Second Measure的支持，这两者都显示零售动能强于预期。"因此，我们预计亚马逊北美将超出华尔街预期2%以上，"该报告称。

在国际市场方面，美国银行预计汇兑收益将提振业绩。"欧元对美元同比上涨5%，环比上涨8%，这应该有助于国际收入，"分析师写道。

展望未来，美国银行预计第三季度收入指引在1690亿美元至1740亿美元之间，GAAP EBIT指引在140亿美元至180亿美元之间——低于194亿美元的共识预期。

该银行强调，最近AWS的裁员可能会支持下半年的利润率，同时还指出AI相关需求和积压订单势头更强劲。

"AWS是2025年下半年的关键股票驱动因素，"报告称。

尽管以2026年13.4倍的企业价值/EBITDA交易，美国银行认为该股具有"倍数扩张潜力"。

分析师基于强劲的GPU和CPU需求将AMD上调至买入

Erste Group将AMD(NASDAQ:AMD)股票评级从持有上调至买入，强调由于数据中心对高性能计算需求上升而带来的强劲增长前景。

分析师Hans Engel表示，AMD在2025年的前景良好，CPU和GPU预期的增长将支持进一步扩张。

"对于2025年，AMD预计基于数据中心环境中对高性能CPU和GPU的需求增加，将实现进一步增长，"他写道。

Engel补充说，运营利润率有望在中期内改善，这应该会导致明年利润增长明显加速。

"由于公司良好的增长前景，股价应该会继续上涨，"该分析师表示。

券商称ASML(AS:ASML)是2026年最具优势的半导体设备公司

New Street Research周四将ASML(NASDAQ:ASML)上调至买入评级，设定790欧元的目标价，并指出该公司在半导体设备(semicap)板块的强劲长期定位。

虽然市场共识预计ASML明年收入仅增长2%——远低于同行预期的6%至12%范围——但New Street认为这一预测过于谨慎。该券商认为ASML的"高端领先地位"使其有空间表现优于预期。

分析师指出了该公司在先进芯片制造工具方面的优势，特别是随着领先边缘晶圆厂设备(WFE)支出势头增强。他们补充说，ASML在中国面临的"市场份额损失风险有限"，这应该使其能够"在同行群体的上端增长"。

该公司表示，第三季度正常的订单接收速度也将有助于重新确保投资者对2026年前景的信心。

估值是支持升级的另一个因素。ASML股票目前的交易价格是预期收益的25倍，New Street指出，这低于历史水平和KLA等同行。这表明"进一步降级的风险有限"。

尽管WFE整体支出仍存在不确定性，但New Street预计ASML将脱颖而出。

"在该集团内，我们预计ASML将表现优异，"报告称。

790欧元的目标价基于预计2027年每股收益31.9欧元的25倍倍数。

BCA的Gertken：AI将"破坏国内政治和国际安全"

BCA Research警告称，继特朗普总统最近采取行动加速美国AI创新并对美联储施压利率后，AI将扰乱国内政治和全球安全。

在一份报告中，首席地缘政治策略师Matt Gertken表示，这些发展反映了"在人工智能爆炸性增长背景下，政治和地缘政治变化的更深层次问题"。

"人工智能将破坏国内政治和国际安全，"Gertken写道，警告AI的进步可能加剧美国内部的两极分化，并增加全球大国之间的不信任。

他预计美国将通过提高企业税收和"更具创造性的财政政策"来应对，特别是针对科技公司。在地缘政治方面，AI驱动的军事进步可能"增加战略不信任"，而更快的信息流动可能不会导致更强的国际合作。

Gertken表示，这些力量可能加剧市场波动并加速经济政策变化，AI将在未来几年成为一个不稳定因素。

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