（来源：ETF炼金师）

　　在北京时间7月25日凌晨，美国总统对美联储的访问引发关注。此次访问中，总统呼吁美联储主席鲍威尔考虑降息，但同时表示并不必要解雇鲍威尔。此访恰逢美联储将于7月31日召开利率决策会议，市场对美联储降息的预期升温，交易员预计明年将降息76个基点，明显高于4月时的预期25个基点。此外，欧洲央行在上周维持主要利率在2.15%不变。美股在隔夜交易中表现不一，纳斯达克与标普指数再次刷新历史高点，而纳斯达克中国金龙指数则下跌1.54%。欧洲股市多数上涨。

　　在国际贸易方面，欧盟成员国于7月24日投票通过对总额930亿欧元（约7800亿元人民币）的美国产品加征反制关税的措施。尽管白宫与欧盟进行谈判，但白宫急忙澄清关于美欧可能达成贸易“休战”的报道为纯粹臆测，这为未来的贸易关系增添了不确定性。

　　在国内市场方面，A股市场表现出色。7月24日，沪指成功突破3600点，中证1000ETF亦突破年内高点，市场中超过4000只股票录得上涨。根据银河证券基金研究中心的数据，7月23日，全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入达13.89亿元，标志着股票ETF市场连续第三个交易日资金净流入，累计接近60亿元。其中，港股通股票ETF成为资金流入的主力军，近三个交易日内合计吸金超64亿元，7月以来的资金净流入已超过254亿元。

　　在政策动向方面，国家发展改革委和市场监管总局共同起草的《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》日前向社会公开征求意见。该修正草案共包括10条，致力于完善政府定价相关内容，明确不正当价格行为的认定标准，并加强对价格违法行为的法律责任。特别是，对于低价倾销的认定标准进行了完善，旨在规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争现象。

　　与此同时，保险资管公司的业务重心也在发生变化。数据显示，2025年上半年，保险资管机构登记的债权投资计划数量及规模持续下滑，而股权投资计划和私募股权基金则显著增长。资产支持计划等资产证券化业务同样表现良好。保险资管行业正逐步将重心转向股权投资和存量资产的盘活，以促进经济新动能的形成。

　　市场动态显示，7月24日南向资金净买入37.19亿港元，腾讯控股、香港交易所及华虹半导体成为净买入前三名，分别获净买入5.39亿港元、3.24亿港元及2.41亿港元。相对而言，小米集团、阿里巴巴及泡泡玛特则遭遇净卖出，金额分别为4.66亿港元、1.95亿港元及1.92亿港元。

　　根据中国基金业协会的最新统计数据，至2025年6月底，我国公募基金的总规模已达34.39万亿元，刷新历史纪录，显示出市场的强劲复苏。特别是债券基金在6月出现超过5000亿元的规模增长，而股票基金和混合基金的表现也相对积极，QDII基金规模小幅上涨294.95亿元。

　　此外，首批浮动费率基金的募集工作已于近日完成，共计募集规模约259亿元。第二批浮动费率基金的报批工作也在进行中，市场关注度逐渐提升。多家基金公司参与了这一新模式的产品申报。

　　总体来看，近期的市场动态与政策调整将对未来的投资环境和资本流动产生深远影响，投资者需密切关注相关政策与市场变化。

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