路透北京7月25日 - 本周中国央行公开市场操作一度连续净回笼，银行间市场资金面明显收敛，境内美元流动性则相对宽松，美元/人民币短端掉期CNYTN=CFXS小幅上行至-5.3附近交投；长端掉期CNY1Y=CFXS已突破-1,750点再创逾九个月新高。

交易员指出，由于境内美元流动性充裕，境内美元隐含利率连续下降，隐含的中美负利差不断收窄，同时国有大行买盘较多，长端掉期持续上行；另外以各期限折算来看，中长端期限利差相较短端更高，之前部分外资行通过掉期持有人民币资产的操作已无超额收益。

“短期长端可能会先盘整，然后继续向上，最近大行买入还是比较多，”一中资行交易员称。

另一中资行交易员也表示，近期人民币偏升值，对于长端而言，也会持续存在回升的预期，估计在美联储议息会议前不大会反转。

澳新银行报告指出，美联储将在7月的政策会议上维持利率不变，但需关注9月份降息的信号；预计美联储将在9月降息25个基点，并在12月再次降息25个基点。

美国总统特朗普周四表示，他不会解雇美联储主席鲍威尔，但他在访问美联储总部后告诉记者，他仍然希望降低利率。

美国上周申请失业救济人数降至三个月低点，直指劳动力市场稳固，尽管招聘活动疲软，导致许多被裁员工难以找到新的工作机会。美国劳动力市场并未出现明显恶化，这很可能为美联储在下周维持利率不变提供了理由。

美联储决策者将于下周召开会议，但市场预计此次会议不会改变利率。投资者继续押注美联储将在今年年底前两次降息两次，每次25个基点以支持经济。

北京时间10:57，境内美元/人民币隔夜期掉期CNYON=CFXA报-16.3点，一周期掉期CNYSW=CFXA报-36点，一个月期CNY1M=CFXA报162点，一年期CNY1Y=CFXA报-1,750点，上周五收盘四个期限掉期点分别收在-17.5点、-38.6点、-162.5点和-1,786点。

离岸CNH一年期掉期点CNH1Y=最新报-1,750/-1,725点，对应远汇CNH1YOR=报6.9872/6.9926元。

根据利率平价模型，多数情况下美元/人民币掉期点与中美利差正相关，即当中美利差扩大时，美元/人民币掉期点相应上涨，反之亦然；其中一年期掉期走势是美元/人民币掉期市场的重要标杆。（完）

(发稿 韩笑; 审校 田镧沁)

((Xiao.Han@thomsonreuters.com; 86-10-56692098;))