原油产量力扛跌价压力 埃克森美孚(XOM.US)Q2业绩超预期

智通财经
Aug 01, 2025

  得益于二叠纪盆地和圭亚那油田的强劲产量抵消了原油价格下跌的影响,埃克森美孚(XOM.US)公布了超预期的第二季度业绩。

  根据周五发布的声明,公司二季度营收达815亿美元,市场预期为807.7亿美元,经调整后净利润达71亿美元,合每股1.64美元,优于分析师普遍预期的1.56美元。与此同时,埃克森美孚支付了43亿美元股息并维持每年200亿美元的股票回购计划,此举缓解了投资者对大宗商品价格疲软时期石油巨头维持股东回报能力的担忧。

  本季度国际油价经历剧烈波动,美国总统特朗普发起的贸易战与欧佩克+增产举措使供需前景更趋复杂。期间国际原油价格同比下跌近20美元/桶,迫使多家美国生产商放缓产量增长,特别是在二叠纪盆地。但埃克森美孚表示将继续推进美国页岩油业务扩张。

  该公司二季度全球日均产量达460万桶油当量,较前一季度增加10万桶,创下埃克森与美孚合并25年来的二季度最高纪录,其中二叠纪盆地日产量突破160万桶,刷新历史记录。公司透露,圭亚那第四艘浮式生产储卸油装置“Yellowtail”将于下周投产。

  首席执行官Darren Woods在电话会议上表示:“如果在当前价格环境下仍无法盈利并创造良好回报,说明企业存在更根本的结构性问题。”他补充道,“我们在二叠纪盆地看到了持续增长机会,这与许多竞争对手的判断不同”。

  财报公布后,埃克森美孚股价在周五美股盘前一度上涨1.6%。

  此次财报发布正值埃克森美孚在与雪佛龙(CVX.US)的仲裁案败诉数周之后。这场持续一年多的行业焦点诉讼最终为雪佛龙扫清了障碍,使其得以完成530亿美元收购赫斯的交易,并获得埃克森美孚主导的圭亚那巨型油田30%权益。

   Woods在记者会上表示,多方独立法律意见均确认其合同权利的明确性,但仲裁认为公司主张虽具商业合理性,却基于狭义文本解释。他透露将完善未来合同条款以规避类似争议。

  另外,埃克森美孚表示,圭亚那和二叠纪盆地等重点项目的产量增长为上半年贡献了11亿美元收益,另有11亿美元成本削减也提振了利润。但这些因素仅能抵消因大宗商品价格下跌和炼油利润率收窄导致的43亿美元收益降幅的一半。

  继去年以600亿美元收购先锋自然资源、成为二叠纪地区最大生产商后,埃克森美孚仍在寻找新的收购机会。Woods强调,这家得州石油巨头更注重通过企业整合“创造价值”,而非像许多竞争对手那样单纯增加产量。

  “我们不以扩大产量为收购目的,”他表示,“未来交易必须实现‘1+1>3’的协同效应。坦白说市场上仍存在符合我们要求的标的,我们正在推动其中部分项目落地。"

  原油价格持续走低正迫使部分大型油企通过增加债务来维持股息和回购规模——这些支出在2022年创纪录盈利后曾大幅提升。相比之下,埃克森美孚表示今年已偿还47亿美元债务,同时坚持执行股东回报和资本支出计划。

  过去六年间,埃克森美孚累计削减135亿美元年度成本,该公司称这一数字超过所有大型石油竞争对手的总和。通过资产出售、裁员和工程等内部职能集中化管理等措施,公司预计到2030年可再削减45亿美元年度开支。

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