来源：投资界

　　投资界-解码LP获悉，近日无限启航海河（天津）创业投资合伙企业（有限合伙）成立。穿透背后，意外看到阿里的身影。

　　具体来看，新基金执行事务合伙人无限探索（北京）企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“无限探索”）与清华大学关系密切。背后天津华控电科，至今已经投了不少清华系早期项目。另一主要出资方天津天开九安海河海棠股权投资基金合伙企业，则是天津大学系基金。

　　换言之，阿里这次做LP，有望投向高校早期项目。

　　阿里，出资一支清华系基金

　　企查查信息显示，无限启航海河（天津）创业投资合伙企业（有限合伙）总出资金额为1.4亿元，主营业务包括股权投资、创业投资、投资管理等。公司执行事务合伙人为无限探索（北京）企业管理合伙企业（有限合伙）。

　　新基金LP阵营豪华：包括天津天开九安海河海棠股权投资基金合伙企业、杭州阿里创业投资有限公司、红杉煜慧（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙）、北京海天瑞声科技股份有限公司等7家出资人。

　　其中，出资比例最大的LP为天开九安。其背后是北洋海棠基金，由天津大学校友企业家于2019年牵头成立，专注于投资天津大学师生、校友的硬科技项目。

　　海天瑞声，则是我国较早从事AI训练数据解决方案提供商之一，致力于为AI企业、研发机构提供AI数据集及服务，于2021年在科创板上市。

　　天津仁爱背后仁爱资本，为仁爱集团投资运营平台，主要围绕大健康、半导体科技、人工智能、新能源与新材料等领域投资布局，此前已是国内多家投资机构的出资人。

　　红杉煜慧是红杉中国于2021年在厦门设立的基金，已对外投资奇绩创坛、挑战者创投、梅花创投、英诺天使基金等投资机构；成都交子中赢创新发展基金背后，则站着吉利汽车、中银国际投资，以及成都、自贡等地国资。

　　引起外界关注的是，阿里也罕见出现在LP阵营中。

　　该新基金执行事务合伙人“无限探索”背后股东包括天津华控电科。后者依托于清华大学电子工程系、清华大学天津电子信息研究院的直接支持，主要从事私募基金管理和投资业务。

　　外界熟知的无限基金SEE Fund，便是华控电科关联基金，由清华90后姚颂担任创始合伙人，主要投向清华大学天津电子信息研究院孵化项目及清华大学校友创业项目。

　　从华控电科过往关联投资看，其投资轮次主要聚焦在天使轮、A轮等早期阶段，不乏无问芯穹、松延动力、穹彻智能、银河通用机器人、星海图等明星项目，无一例外都是它们的天使轮投资人之一。

　　不难看出，阿里出资新基金，旨在联手高校，将目光瞄准科创源头。

　　联手高校，寻找市场化LP

　　诸如阿里这样的市场化LP，向来是一级市场期待的募资活水。

　　过去，市场化FOF、高净值个人等社会LP曾是重要出资力量。但随着一级市场红利期回落，当投资数年却发现收益远不如预期，不少社会化LP出手谨慎甚至不再投资。最近几年，市场化LP缺失已经成为VC/PE面临的问题之一。

　　国资LP则成为一级市场主要出资方，尤其是各地政府引导基金，已经成为GP们募资绕不开的资金来源。但另一边，返投等国资LP的诸多限制要求，也让一众GP期待更多市场化LP出现。

　　难能可贵的是，上市公司作为市场化LP的重要代表，仍经常出现在创投圈。据不完全统计，仅今年以来，就已有超过70家上市公司出资参与设立产业基金。上市公司做LP，通常会选择市场上头部的投资机构合作，借此实现产业与财务回报。

　　当前沿科技成为新的产业机遇，正如阿里此次出资清华系基金，它们开始出现在高校系基金LP阵营中。

　　今年4月，A股上市公司国邦医药、海联金汇联合浙江大学创新创业研究院、砺明投资等发起设立杭州启真开物股权投资基金。这是一支浙大系基金，将重点挖掘浙大系颠覆性技术，布局人工智能与机器人、生物医药、新材料、量子技术等前沿领域转化项目。

　　更早些时候，包括清华大学、复旦大学、上海交大等高校，均已频繁出现在VC圈。一边是手握大量原创技术项目的高校，一边是“创而优则投”的上市公司。当他们同时出现在创投圈，依靠近水楼台的优势，进一步推动科技成果转化，分享科技盛宴。

　　于上市公司而言，当下产业发展日新月异，尤其以AI、机器人等前沿科技赛道正在爆发。而科技创新往往始于高校，如今越来越多中国高校人才活跃在产业一线，也让上市公司们重拾做LP的信心。

　　对于GP来说，联手高校资源，又何尝不是新出路？

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责任编辑：杨赐