外围变量扰动股市!
今日早盘,A股盘面上涨个股数量低于杀跌个股,整个市场依然由红利股带动。港股三大指数集体下跌,恒生科技指数杀跌超1%。A50一度深V反弹,但随后转为震荡。
北京时间8月8日凌晨,MSCI公布了8月份指数审议结果。公告显示,MSCI全球标准(ACWI)指数新纳入42只股票,剔除56只股票;中信银行和老铺黄金被纳入MSCI新兴市场指数。MSCI中国指数新增14只成分股,剔除17只标的。其中,A股方面新纳入5只,剔除14只;港股方面新纳入9只,剔除3只。
不过,涉及贸易争端的信息错综复杂。一方面是特朗普与普京会面使得次级关税的预期减弱,同时美国商务部长卢特尼克亦释放出了积极信号;另一方面,美国财长贝森特在谈及印度的次级关税时,又透露出一些负面信息。
MSCI中国指数调整
北京时间今日凌晨,MSCI公布了其所有指数的2025年8月指数审议结果,其中也包括MSCI中国指数。该指数季度调整:新增14只成分股,剔除17只。
据中金公司(601995)整理的数据,具体来看,纳入的14只成分股中,5只为A股,分别为中信银行、景旺电子(603228)、巨人网络(002558)、指南针(300803)和艾力斯;另有9只港股,分别为三生制药、美图公司、万国数据-SW、地平线机器人-W、网易云音乐、 老铺黄金 、科伦博泰生物-B、药明合联,以及中信金融资产。
剔除17只成分股,其中14只是A股,分别为华能水电(600025)、恩捷股份(002812)、晨光股份(603899)、辽港股份(601880)、驰宏锌锗(600497)、南钢股份(600282)、海油发展(600968)、迎驾贡酒(603198)、苏泊尔(002032)、吉祥航空(603885)、养元饮品(603156)、重庆啤酒(600132)、雅克科技(002409)和东方雨虹(002271)。1只B股宝信B被剔除;另有2只港股也被剔除,分别为中升控股和海信家电(000921)。
因此,调整后的成分股数量从557只减少至554只,其中A股384只,权重12.8%;港股158只,权重81.8%;中概股10只,权重5.3%;B股2只,权重0.1%。除成分股调整外,MSCI还调整了29家公司的自由流通因子(FIF,Foreign Inclusion Factor),以及139家公司的纳入股本数,也将导致成分股在指数内权重产生变化。
从时间安排上看,上述所有调整将于8月26日收盘后实施。资金流向上,根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为了尽可能减少对于指数的追踪误差,通常会选在最后一天也就是北京时间8月25日尾盘调仓,因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大。相比之下,主动型资金则并不存在这一约束,可以择机选择配置时点。
受此影响,据中金测算,万国数据-SW、中信金融资产、BOSS直聘等个股的被动资金流入预计在2.3亿—3.51亿美元之间,而腾讯控股、阿里巴巴-W、中升控股等个股的被动资金流出预计在0.13亿—3.21亿美元之间。
市场如何演绎?
今日早盘,港股市场较弱,恒生科技指数杀跌超1%,这给A股也带来了压制。科技股普遍走弱,平均股价显著走低,主要指数靠大盘蓝筹股支撑。
除了MSCI调整之外,贸易争端层面近期也是变数不断。昨天,特朗普释放出不利信号之后,昨晚就传出了特朗普与普京会面的消息,而且美国商务部长亦释放正面信号。按理,市场的不确定性应该有所下降。但此时,美国财长贝森特在谈及印度的次级关税时,又透露出一些负面信息,使得不确定性再度增强。
那么,后市如何演绎?
分析人士认为,贸易局势再度恶化至今年4月初水平的可能性并不是太高。另外,据招商证券分析,当前国内经济呈现温和复苏态势,高频数据显示制造业与服务业活动逐步回暖,但内需修复仍需政策支持。基建与地产边际改善迹象显现,财政政策前置发力,企业中长期贷款企稳,显示政策对经济的托底作用增强。社融增速反弹,信贷投放力度加大,尤其是一季度金融数据表现积极,制造业投资仍是主要增长动力。
另一方面,在令人失望的美国就业数据公布后,市场对美联储9月降息的押注大幅增加,目前降息概率已升至约94%。高盛甚至预测,美联储在9月降息的概率较高,预计降息幅度可能达到50个基点或更大。若后续数据未显示通胀加速回升,美联储可能采取更大幅度的降息措施。
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