智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，重卡产业链正迈入“北斗强制装机+保险数字化”双轮驱动的变革期，政策红利加速释放，推动行业由终端装机向数据闭环与服务价值延伸。在销量周期、排放升级等结构性因素推动下，具备技术积累和配套能力的整车龙头有望率先兑现业绩。与此同时，随着装机基础夯实，数据要素加速释放，“北斗+数据要素”平台化运营模式有望在风险识别、动态定价、智能理赔等保险应用场景中展现关键价值，助力保险机构实现数字化转型，构建数据变现闭环。

国联民生证券主要观点如下：

行业事件

交通运输部等十三部门在《交通运输大规模设备更新行动方案》中提出，将加快淘汰更新老旧营运柴油货车，鼓励道路货运经营者加快淘汰国三及以下车辆，推动国四车辆提前退出。推进北斗终端和先进设备的应用，提升道路运输智能化水平。

行业修复周期开启，重卡市场集中度稳步提升

重卡行业完成深度调整后进入结构性修复阶段，2025年上半年销量同比增长5.8%，自2月以来整体呈现温和复苏态势。重卡行业排放标准升级推动产品结构优化，保有量稳定在高位，行业集中度稳步提升。国家投资1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程已经正式开工，有望增加工程类重卡需求。

北斗定位加速落地，重卡智能网联产业链进入兑现期

北斗定位技术历经演进，已从2G/GPS时代迈入5G+北斗融合应用的新阶段。随着政策强制时间线明确，北斗终端装机加速推进，重卡北斗化进入兑现期。新一代北斗终端方案在成本、精度、安全等方面优势显著，逐步成为当前主流选择。多地通过财政补贴、保险联动等模式推动终端普及，落地路径差异化明显。产业链也由“装机硬件”向“数据运营”闭环演化，形成从政策驱动到数据价值变现的可持续商业模式。

重卡保险现状：上险难、赔付率高，供需失衡严重

重卡保险市场供需错配日益加剧，事故风险高、赔付率高导致保险公司持续收缩承保范围，上险难问题广泛存在。定价机制僵化、信息不对称使传统风控模式难以适配重卡运营特性。统筹互助机制快速扩张，行业治理难度上升。在此背景下，依托北斗终端采集的高频数据，构建基于运行行为的精算与风控闭环，有望成为解决困局的关键路径。

降赔方案：数字驱动的车险降赔路径

在高风险与高赔付困局下，重卡保险市场亟需数字化转型破局。北斗终端的强制装机为风险管理提供全生命周期高频数据，推动风控从静态定价向动态控损闭环升级。借鉴海外UBI经验，结合北斗定位优势，有望打造集“数据驱动-差异定价-实时控损-风险管理”为一体的智能车险体系，提升保险公司盈利与服务效率。

风险提示：政策落地节奏不及预期风险;重卡销量波动带来需求不确定性风险;技术集成与运营成本较高风险;行业竞争加剧风险。