【券商聚焦】华鑫证券予圣贝拉(02508)“买入”评级 指AI数智化加持与养老布局将带来长期竞争力

金吾财讯
Aug 11

金吾财讯 | 华鑫证券研报指出,圣贝拉(02508)营收持续稳健增长,2022-2024年营收分别为4.72、5.60、7.99亿元(CAGR为30%),经调整净利润分别为-0.45、+0.21、+0.42亿元,毛利率也由2022年的29.9%升至2024年的33.9%,盈利能力持续改善,主要得益于其多品牌策略带来的市场渗透率提高、轻资产运营模式下的成本控制优势,以及“服务+零售”模式带来的客单价和客户生命周期价值的提升.该机构指,公司计划稳步推进海外市场的扩张,将中国优质的家庭护理服务和文化理念推向全球,“高端酒店+专业护理”轻资产模式具备较强复制能力,全生命周期生态(月子+家庭护理+养老)形成差异化竞争壁垒,后续全球化、AI数智化加持与养老布局将带来长期竞争力。该机构表示,预测公司2025年-2027年营收11.04、14.80、19.57亿元,归母净利润分别为1.09、2.00、3.19亿元,当前股价对应PE分别为39.3、21.3、13.4倍,圣贝拉具有“高端服务(也可降维赋能中高端)+全家庭生态+全球化+AI科技赋能”的差异化竞争力,给予“买入”投资评级。

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