机构：供求关系的拐点可期

8月11日，受行业龙头宁德时代停产消息影响，港A锂矿股集体大涨，盘面热度显著攀升。

A股市场上，盐湖提锂板块强势走高，电池、固态电池等相关板块亦涨幅居前。截至午间收盘，盛新锂能、天齐锂业涨停，赣锋锂业涨超9%，富临精工、西藏矿业、盐湖股份、亿纬锂能、科达制造等纷纷跟涨。

港股方面，锂电池股同样迎来大涨，天齐锂业、赣锋锂业等龙头股涨幅显著。截至午间收盘，赣锋锂业涨近20%，天齐锂业涨超15%，比亚迪电子、中创新航、洪桥集团、天能动力等跟涨。

宁德时代停产

今日，宁德时代在互动平台透露，其位于宜春项目的采矿许可证于8月9日到期后，已暂停开采作业。目前公司正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，一旦获批，将尽早恢复生产，并表示该事项对公司整体经营影响不大。

不过，早在8月9日便有消息传出，宁德时代枧下窝锂矿已于当日24点停产，且短期内无复产计划。据消息人士透露，此次停产时长或达三个月。

对于此次停产，机构普遍持乐观态度。中信期货分析师称，枧下窝矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约为1万吨/月，约占国内总产量的12.5%。在三季度碳酸锂供需紧平衡的背景下，该矿区停产，或造成单月数千吨的供应缺口。

天风证券认为，此次宁德锂矿争议落地，对江西地区后续类似问题有代表性意义，碳酸锂供给收缩预期加剧，或迎来价值重估。花旗则预计，供应中断的情绪将在未来几天推动锂价升至超过8万元人民币每吨，随后回落至7万-8万元每吨的交易区间。

受此消息影响，8月11日早盘，碳酸锂期货市场一片沸腾，主力合约涨幅高达8%，价格飙升至81000元/吨。

近年来，锂矿价格走势宛如坐“过山车”。2020年起，在新能源产业爆发式增长的强力推动下，锂矿价格从低位一路狂飙，于2022年攀上历史峰值。此后，由于产能过度扩张致使市场供过于求，价格大幅跳水。

步入2025年，锂矿价格呈现先抑后扬的态势。据SMM历史价格显示，上半年，电池级碳酸锂现货均价徘徊在约7.04万元/吨，与2024年同期相比，大幅下跌了32.11%。直至下半年，受益于政策积极干预以及部分企业停产减产等因素，7月电池级碳酸锂价格已反弹至7万元/吨以上。

​锂矿需求有望进一步增长

当下，除供给端减产的利好，需求端同样关键。新能源汽车作为锂矿下游的核心应用领域，其销量的持续高增长，正为锂矿需求提供有力支撑。

根据乘联会最新数据显示，7月新能源乘用车市场零售98.7万辆，同比增长12.0%；1-7月累计零售645.5万辆，增长29.5%。7月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率为54.0%，较去年同期提升2.7个百分点。

今年年初，行业中国电动汽车百人会预测，2025年国内新能源汽车销量（含出口）有望冲击1650万辆，增速接近30%，内需有望达到1500万辆，渗透率超过55%。

​此外，储能市场发展迅猛，对锂矿需求同样旺盛。高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2025年上半年中国锂电池出货量776GWh，同比大增68%。其中，储能电池出货量达265GWh，同比增幅高达128%，增速远超动力电池的49%。​​

出口方面同样展现出强劲增长潜力。GGII预计，2025年中国储能电池出口规模将超300GWh。到2030年，这一数字有望攀升至560GWh。海外市场对中国储能产品的强劲需求，意味着储能领域对锂矿的消耗将持续上升。

展望后市，方正证券认为，锂行业处于底部投资区间。当前锂价下，全球锂资源资本开支热情消退，行业供给增量有限。而新能源汽车和储能需求则在持续拉动锂盐需求增长，供求关系的拐点可期。该机构认为中国在江西、青海等地对锂资源生产的规范有助于行业加速走向供给出清，抬升锂价底部支撑位。建议关注：天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、盛新锂能、永兴材料、雅化集团等。

财通证券表示，江西多个锂矿或因矿证审批流程也面临停产可能，或导致每月7000至8000吨碳酸锂当量受到影响。瓷土矿转锂土矿对应税率也将大幅提高成本，叠加9-11月传统旺季供需更紧，多重因素推高碳酸锂价格。建议关注锂矿资源相关标的：中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、融捷股份、盐湖股份。