腾讯(0700.HK)重拾股王本色,近期创逾四年高位。腾讯将于周三(8月13日)公布二季度业绩,市场预计游戏业务增长稳健,广告增速略放慢,不过,人工智能AI提高广告效率,视频号继续是发展引擎。据彭博数据,市场平均料腾讯第二季收入录1790.0亿元,同比增12.2%;经调整净利620.8亿元,同比增23.5%。 野村料行政及研发费用同扩:野村7月中旬发表报告,预计腾讯Q2收入同比增长10%,达到1770亿元;经调整经营利润增长12%,达到656亿元,较市场平均预期低。野村解释,较低经调整经营利润预测是基于营运支出增加的假设,因为腾讯去年第四季度以来人工智能AI资本支出的增加。野村预计,腾讯Q2一般行政费用与研发费用合计同比增长18%。野村相信,腾讯上季经调整经营利润率保持扩张趋势,同比提高70个基点至37%,主要得益于毛利率的持续改善,料提高1.9个百分点。 杰富瑞预计更多GPU推动云收入加速:杰富瑞预计,随着腾讯第二季部署更多GPU,云收入增长将加速,在芯片资源分配方面,料腾讯优先考虑用于增强广告技术和基础模型训练。此外,腾讯提供高附加值的训练和平台即服务(PaaS),以盈利能力为主要焦点。 花旗预计《王者荣耀》表现稳定:花旗预计,腾讯二季度增值服务收入同比增长13%,达891亿元,线上游戏收入同比升17%,至568亿元。腾讯国内游戏收入同比增长18%,环比下降5%,达到408亿元,主要得益于《王者荣耀》、《和平精英》、《金铲铲之战》的稳定表现,《地下城与勇士手游》五月周年活动后反弹,以及首季度递延收入的贡献。
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