景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，恒生指数今年表现突出，成为全球表现最好的主要指数之一，恒指的近期反弹受益于行业特定和宏观经济的利好因素，以及中国宽松政策立场和香港市场的开放框架所带来的资金流入。他称，可能还有多个催化因素推动港股进一步上升： 美联储即将开始降息周期。美联储最快可能下个月启动降息周期。监于香港的货币政策框架将港元与美元挂钩，预计香港也将同步下调基本利率。香港银行同业拆息(HIBOR)今年大幅下降，持续的低利率环境有望促进本地贷款和消费的复苏。如果与HIBOR密切相关的按揭利率持续下降，香港住宅物业市场或将迎来更强劲的复苏。 强劲的南下资金流入香港市场。今年至今，南下资金累计净流入已达9680亿港元，接近去年全年水平，远高于往年。DeepSeek高效能人工智能模型的发布，带动中国科技股的重新估值，而这些股票大多在港股市场上市。人工智能概念不仅提升相关板块的估值，也重新确立香港市场作为投资中国创新经济的首选市场地位。 引领全球的IPO市场。资金流入增强带来了更活跃的交易量，提升香港IPO市场的吸引力，而该市场已展现出强劲复苏迹象。今年上半年，香港交易所透过IPO集资139亿美元，位居全球首位。强劲的IPO筹备计划反映出企业信心和投资者需求的双重讯号。随着地缘政治格局的变化，愈来愈多的中国企业将IPO活动正从美国交易所转向香港市场，选择赴港上市，预计香港资本市场将从中受惠。 港股估值相对具有吸引力。与亚洲和全球其他市场相比，恒生指数估值仍然偏低，其过去一年的市盈率为12倍，股息收益率超过3%。随着降息周期即将开始，周期性行业有望受益，市场反弹可能从科技和金融板块扩展至更广泛的领域。