智通财经APP获悉，金融促消费再迎政策利好。8月12日，财政部、人民银行、金融监管总局三部门日前制定了《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。同日，财政部、民政部等九部门制定了《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》。

具体来看，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》提出，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款(不含信用卡业务)中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。

根据个人消费贷贴息方案，贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。

此外，关于贷款经办机构，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》明确，包括6家国有大型商业银行、12家全国性股份制商业银行、5家其他个人消费贷款发放机构。鼓励地方财政部门结合实际情况对其他经营个人消费贷款业务的金融机构给予财政贴息支持，扩大政策覆盖面。

《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》则明确，对于经办银行向服务业经营主体发放的贷款，财政部门按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元。

此次《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》支持范围明确，同时符合以下条件的贷款可享受贴息政策：由经办银行向餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体发放;在《提振消费专项行动方案》公开发布之日(2025年3月16日)至2025年12月31日期间签订贷款合同且相关贷款资金发放至经营主体;贷款资金合规用于改善消费基础设施和提升服务供给能力。

同时，《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》提出，政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。

2024年中央经济工作会议、2025年《政府工作报告》均明确提出大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。2025年3月，中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，要求发挥财政政策引导带动作用，2025年对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息。为落实党中央、国务院决策部署，财政部牵头制定了两项贴息政策，于7月31日经国务院第65次常务会议审议通过。

自7月31日金融“国补”贴息政策官宣后，包括国有六大行、光大银行等股份制银行迅速响应，发声表态将推动政策尽快落地，做好政策传导，确保贴息政策精准高效直达广大消费者和服务业经营主体。

8月12日，农业银行、浙商银行等也发布相应公告表示，自2025年9月1日起，对符合要求的个人消费贷款实施贴息。具体办理渠道、操作指引等实施细则，后续将通过官方网站、微信公众号、网点等渠道进行发布。

专家表示，个人消费贷款财政贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策将从需求和供给两端发力，并强化与金融政策协同，进一步助力提振消费、扩大内需。

在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来，两项贷款贴息政策能够充分发挥财政和金融政策的协同优势，有助于降低居民消费成本和提高居民消费意愿。同时，对服务业经营主体贷款贴息有助于更好地推进其投资经营和提升服务质量。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，两项贷款贴息政策传递出明确的政策信号，有助于提振信心，推动经济高质量发展。同时，还将激发相关经营主体和居民有效融资需求，扩大商业银行、消费金融公司消费贷款和相关贷款投放，并将利率稳定在合理水平。

相关概念股：

银行类：

邮储银行(01658)：7月邮储银行(01658)发布公告，该行拟以自有资金出资人民币 100 亿元，作为投资主体根据《金融资产投资公司管理办法(试行)》发起设立中邮金融资产投资有限公司(暂定名，公司名称以有关监管机构、市场监督管理部门核准的名称为准)。本次投资是该行响应国家号召、服务科技强国建设的重要举措，有利于该行提升综合服务能力，做好金融“五篇大文章”，打造科技金融生力军，进一步发挥对科技创新和民营企业的支持作用，助力新质生产力发展，更好服务实体经济。本次投资资金来源为该行自有资金，不会对该行的财务状况或经营成果产生重大影响。

中国银行(03988)：4月末瑞银发布研报称，中国银行(03988)2025财年第一季净利润同比下降2.9%，略低于瑞银预期，并落后于农业银行(01288)和交通银行(03328)。尽管如此，中行在国有内银中实现最强的收入增长。然而，营运费用大幅增加9.8%，弱于瑞银预期;有效税率同比上升3.5个百分点至20%，远高于瑞银预期。瑞银估计，市场对中行首季业绩的反应为中性至略为正面。该行对其目标价4.7港元，给予“买入”评级。

农业银行(01288)：5月下旬星展发布研报称，农业银行(01288,601288.SH)增长趋势优于同业，上季净利润同比增长2%至720亿元人民币，贷款结余按季增长5.1%;净息差同比降10个基点。该行将农行目标价由4.6港元上调至5.3港元，重申“买入”评级。由于农行的基本面稳健增长，该行预计将持续吸引资本流入，同时，其2025年股息率料与同业相若。该行预期农行2024至27财年的盈利年均复合增长率约为1.8%，将2026至27年的盈测分别下调3%和6%。由于宽松的货币政策环境，该行预期农行未来数个季度的净息差将进一步下降数个基点，而信贷成本预测大致稳定。

招商银行(03968)：8月，高盛发布研报称，今年以来其所评级的中资银行H股按市值加权计算录得26%升幅，其中招商银行(03968)H股累升33%，跑赢交通银行(03328)的15个百分点，基于近期市场表现、投资者情绪及经济环境变化，认为内银行业已迎来拐点。

汽车方向

比亚迪股份(01211)：8月，中金发布研报称，2025年比亚迪(01211,002594.SZ)海外销量有望超额完成年初目标，亦看好公司在海外市场中长期的成长性;维持“跑赢行业”评级，维持A股及H股目标价不变，分别为161.3元人民币及178港元。该行称，比亚迪7月销量34.4万辆，同比基本持平，1至7月累计249万辆，同比升27%，实现较快增长;其中，海外累计销量52.4万辆，同比升1.24倍，主要得益于多区域市场深化布局，以及海外品牌势能逐步建立。7月方程豹及腾势销售分别为1.4万及1.1万辆，同比升6.7倍及10%，实现较快增长，主要受惠于方程豹钛3、腾N9等新车。

理想汽车-W(02015)：8月5日，理想汽车方面宣布对理想i8进行统一的配置调整，以理想i8 Max版本车型作为标准配置，并将售价从34.98万元调整为33.98万元，同时额外赠送价值1万元的铂金音响，并提供后舱娱乐屏套装作为选装，价格1万元。公开资料显示，理想i8于7月29日上市，共推出3款车型，售价区间为32.18万~36.98万元。

家电、家居方向

海尔智家(06690)：7月下旬，里昂发布研报称，海尔智家(06690,600690.SH)次季的美国零售家电销售降幅较首季小，相信这个市场的最终需求已经开始稳定，维持对其“跑赢大市”评级，考虑到近期的并购影响，将其港股目标价由27港元上调至30港元，并将A股目标价由29元人民币升至32元人民币。

海信家电(00921)：海信家电发布2025年中期业绩，该集团营业总收入493.4亿元(人民币，下同)，同比增加1.44%;归母净利润20.77亿元，同比增加3.01%。单计2025年第二季度，海信家电二季度实现营业总收入为245.02亿元，同比减少2.60%;归母净利润为9.49亿元，同比减少8.25%。

文旅、餐饮、零售

华住集团-S(01179)：5月高盛发布研报称，华住集团-S(01179)2025年第一季度业绩符合预期，酒店新增速度加快，予买入评级。该行将12个月目标价设为55美元/43港元。华住2025年第一季度公布的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为16亿元人民币。经外汇和其他一次性项目调整后，EBITDA同比增长5%至15亿元人民币，与预期一致。

携程集团-S(09961)：5月高盛发布研报称，携程集团-S(09961)2025年第一季度收入符合预期，但利润率超预期，予买入评级，对于2025年，公司预计收入同比增长12%-17%。该行将携程2025-2027财年的每股收益预期下调5%-4%。12个月目标价为78美元/608港元。

海底捞(06862)：3月，招银国际发布研报称，维持海底捞(06862)“买入”评级，目标价上调至20.2港元，目标预测市盈率18倍。鉴于公司今年6厘的预期股息率，该行相信其下行风险有限。