周三，Uber（UBER）公布了强劲的第二季度财报，这家网约车巨头营收与总预订额双双超出市场预期，并同步宣布了一项高达200亿美元的股票回购计划，显示出对公司业务的强烈信心。然而，财报电话会议上关于如何应对Waymo和特斯拉等竞争对手的无人驾驶出租车战略的讨论，让投资者产生担忧，导致市场反应冷淡，Uber当天的股价下跌了0.19%，报收于89.22美元，盘后还继续小跌。让我们来详细拆解下这份报告传递了哪些信号。01Q2财报数据一览

总预订额：467.6 亿美元，同比增长17%，超预期

营收：126.5 亿美元，同比增长18%，超市场预期

经调整每股收益（EPS）：0.63 美元，同比增长34%，符合预期

调整后EBITDA：21亿美元，同比增长35%，创历史新高

过去12个月自由现金流创纪录达85亿美元、宣布200亿美元的股票回购计划

营收细分来看：两驾马车齐飞

1. Mobility出行业务（网约车）

总预订额：205.5亿美元，同比增长18%，占总预定额的43.9%；

机场接送、高端车型（Uber Black、Comfort）贡献显著；

Uber One会员（3600 万人）拉动了40%以上的Mobility+ Delivery订单。

整体来看，出行业务增长稳健，而且利润率也在提高——因为高利润单占比在提升。

2. Delivery（外卖与零售配送）

总预订额：181.3亿美元，同比增长 20%，占比38.7%；

新业务线如杂货、零售配送增长明显；

广告收入增长+订单量扩大 ，EBITDA 利润率从1.7%提升到2.8%

这一块值得特别留意，Uber已经不只是送外卖了，它逐步在往Instacart、Amazon Fresh的地盘靠拢，未来的变现潜力很大。

3. 广告业务和平台化整合

CEO明确提到：平台战略起作用了，用户活跃度高、频次增加、利润也改善。

而Uber One会员服务、统一App体验、交叉推荐功能，都让平台用户粘性更高，跨服务使用变多，这其实就是Uber把自己做成“生活服务超级平台”的关键一步。

02Q3展望也不错

预计总预订额将达482.5 亿- 497.5亿美元，同比增速17%-21%；

EBITDA预计为21.9 - 22.9亿美元，仍保持30%以上的同比增长；

简单来说，Uber的核心业务还在“边赚钱边长大”，而且平台效应越来越明显。

03自动驾驶最新进展

Uber正在与Waymo在凤凰城、奥斯汀和亚特兰大开展合作公司，CEO称奥斯汀表现优异，亚特兰大也在快速增长；但Uber未参与Waymo最新的扩展城市计划。

Uber上个月宣布将投资3亿美元到Lucid（LCID）用于推出自动驾驶车辆

Uber还透露将于明年与自动驾驶软件公司Nuro启动Robotaxi自动驾驶打车服务试点

可以看到，无人驾驶业务持续扩张，目前已与 Waymo、Nuro、Lucid 等建立合作，已有的合作伙伴达20家。

04那为啥股价还是跌了？

获利了结情绪浓厚：今年以来股价已上涨了48%，部分投资者选择在高位兑现。

同时也有对Robotaxi（自动驾驶出租车）战略的担忧：这项激进的策略可能长期动摇Uber目前基于“人类司机”的盈利模式。

虽然Uber整体业务表现强劲、现金流充沛，但投资者依旧对Robotaxi持保留态度：

首先，自动驾驶投入巨大、短期收益不明确。

其次，若未来Robotaxi普及，将直接影响人类司机的需求，也就冲击了目前Uber核心的“抽佣盈利模式”。

尽管管理层表达了信心，但市场短期仍偏谨慎。

结语

这份财报的数据很稳，平台规模、盈利能力、现金流都很强。股价的短期波动，更像是市场对“未来自动驾驶赛道的不确定性”的情绪反应。

但如果你认同Uber会继续是全球最大的出行+本地配送平台之一，那现在的这点回调，说不定反而是机会。