作者 |趣解商业 赵栀

8月18日，美图（01357.HK）披露了2025上半年财报。 报告期内，公司总收入18亿元（人民币，下同），同比增长12.3％。

其中，主营业务影像与设计产品业务收入13.5亿元，同比增长45.2％；广告业务收入4.3亿元，同比增长5％；美业解决方案业务收入3010万元；其他业务收入620万元。

经调整后归属于母公司权益持有人净利润4.67亿元，同比增长71.3％。研发投入4.5亿元，同比增长6.1％。

值得一提的是，美图此次业绩增长来自于核心主营业务在AI赋能下的大爆发：影像与设计产品业务营收达13.51亿元，同比增45.2%。

在运营方面，截至6月30日，月活跃用户总数达到2.8亿，同比增长8.5%。付费订阅用户数达约1540万，付费订阅渗透率达5.5%。

在今年5月20日，美图与阿里巴巴达成战略合作并获得2.5亿美元投资。

图片来源：微博截图

根据公告，美图公司和阿里巴巴将在电商和模型开发领域展开深入合作。阿里巴巴将在旗下的电商平台优先推广美图AI电商工具，同时协助美图开发以数据驱动的电商生图及生视频的新工具及新功能，以提高阿里巴巴电商平台商家的营销和运营效率。

阿里巴巴将为美图公司核心业务提供技术支持，满足美图公司旗下AI产品推理、训练等算力需求。美图公司承诺未来三年向战略投资者阿里巴巴采购不低于5.6亿元的云服务。

“我们说自己是一家AI应用公司，是在17年的发展过程中不断拥抱AI而生长出来的。特别是最近三年，生成式AI的发展让我们整个产品的AI渗透率将近90%。”美图创始人、董事长兼CEO吴欣鸿在业绩会之际的问答环节表示。

此外，美图CFO兼公司秘书颜劲良在业绩会上表示，生成式AI可以更高效地解决一些用户过去无法用传统影像工具解决的痛点，大幅提升了用户的订阅意愿。

未来，美图的增长战略是AI驱动的生产力和全球化。

不过，这一领域的竞争同样激烈。市场上已经有很多初创推出的AI影像应用成功跑出来，包括中国开发者在海外推出的AI Mirror，在2024年入选了a16z发布的全球AI应用Top 20榜单，今年5月在AI产品全球榜排名第18位。此外，随着大模型的能力增长，影像也是很多大厂聚焦去布局的领域。

美图公司创始人、董事长兼CEO吴欣鸿告诉媒体，相比大厂，美图更大的危机感来源于初创团队，因为这些团队更创新、更敏捷，更容易抓住机会。“可以观察到，一些比较有竞争力的AI应用，很多都来自创业团队而非大厂，”在吴欣鸿看来，“初创更没有包袱、没有条条框框，大厂很多时候则是船大难掉头。”而美图发展17年了，多少有点“大公司病”，没那么扁平化，业务也较多。

此外，AI可能带来数据安全问题。一方面，用户数据存储在服务器上，若服务器安全防护不足，可能被黑客攻击，导致数据泄露；另一方面，随着数据安全和隐私保护法规的日益严格，若公司在数据收集和使用方面不符合相关法规，可能面临法律风险和处罚。

尽管2025 年第二季度财报的发布，清晰展现了美图在复杂市场环境中的强劲实力。但市场从不缺乏挑战者，美图要将当下的增长势能转化为长期竞争力，还需在技术研发、用户体验优化上持续发力，为下一季度的增长蓄能。