Dexus首席执行官Ross Du Vernet指出，澳大利亚低迷已久的商业地产市场正迎来拐点，这一转变帮助这家地产巨头在2024财年实现了盈利反转。

对于Dexus而言，这一市场转机尤为关键，因为除了自身投资组合外，公司还运营着一个过去一年饱受挑战的基金管理平台。

Dexus在2024财年的法定税后利润为1.361亿澳元，与上一年录得的高达15.8亿澳元亏损形成鲜明对比。此前的巨额亏损主要来自其地产投资组合的大幅减值。

“我们普遍感觉已经跨过了市场复苏的拐点。”——Dexus首席执行官 Du Vernet

办公楼仍是最受打击的领域

过去两年，CBD写字楼是重灾区。居家办公趋势、企业需求不确定性以及利率上升共同压缩了估值。作为澳洲最大的写字楼业主之一，Dexus的投资组合中超过200亿澳元、总计501亿澳元资产与写字楼相关。

不过，2024财报显示，其写字楼组合在下半年实现了0.4%的小幅回升，扭转了此前的连续下跌。

新项目与未来布局

Dexus正在重金押注办公市场的未来，两个重要项目预计分别在2026年底与2028年竣工：

• 悉尼 Atlassian Central 大楼
• 布里斯班 Waterfront 开发项目

布里斯班项目因恶劣天气和地基问题屡遭延误，但公司认为，这类高配套项目将在市场复苏中获益，即使目前仅有52%已被租赁。

Du Vernet与Dexus办公业务主管Andy Collins均强调，由于高昂建造成本，未来CBD新供应有限，反而让现有项目在吸引大型企业租户方面占据优势。

基金管理业务挑战

尽管投资组合表现改善，Dexus的基金管理业务仍面临压力：

• 失去了对悉尼 Macquarie Centre 价值8.3亿澳元半数股权的控制权；
• 与合资方因墨尔本机场股权陷入法律纠纷；
• 仍需应对高达30亿澳元的投资者赎回请求。

虽然其两只最大非上市基金跑赢了行业基准，但为满足赎回需求被迫出售资产，势必侵蚀管理费收入。

“一旦出现诉讼，就会增加不确定性，资金募集难度加大，这无疑对我们的产品造成了影响。”——Du Vernet

业绩与派息

• 运营资金（FFO）：6.772亿澳元，同比下降3.7%
• 调整后FFO：4.839亿澳元，折合每份证券0.45澳元，符合公司及市场指引
• 派息：每份证券0.37澳元

公司对2025财年的展望：调整后FFO维持在 每份0.445至0.455澳元，派息维持 每份0.37澳元 水平。