又是充满希望与波动的一周。得益于现货 ETF 的净流入以及企业建立加密货币战略储备，ETH 带动了加密市场全面上涨——这再次引发了人们对山寨季到来的呼声。

加密货币世界的繁荣得益于强有力的叙事，这些叙事通常与监管政策和全球事件息息相关。美国 CLARITY Act、GENIUS Act 以及反 CBDC 等法案的稳步推进，正在增强稳定币和 RWA 等板块的乐观情绪——就像 2017 年 ICO 狂潮前夕那样。

币价正在上涨，建设也正在进行中。以 CyberCharge 为例：从 DePIN 的“充电即挖矿”模式和生态系统整合，到叙事演进和新的合作伙伴关系——我们在完成一个个雄心勃勃的目标。“打造一个更好的捕鼠器，世界就会来敲门”，不是吗？

正如我们下面的市场洞察一样，我们的目标是通过每次更新为社区带来新的趣味。

山寨季虽迟但到？

投机者和投资者正纷纷涌入加密市场。

自 6 月下旬以来，以太坊的价格从 2,200 美元飙升到了现今的 4,700 美元，涨幅接近 100%，超过市场平均水准，而山寨币领域（不包括比特币、以太坊和稳定币）的市值已从 5,800 亿美元增长至 8,920 亿美元。

如果我们借鉴 2017 年和 2021 年的牛市四个阶段的经验，那么市场确实很 FOMO 了：

1. 比特币主导地位：BTC 领涨，山寨币紧随其后，比特币市场份额稳步攀升。
2. 以太坊和蓝筹山寨币火力全开：随着 BTC 涨幅放缓，资本转向以太坊和主要山寨币，推高其价格。
3. 主流山寨币爆发：资金进一步扩散至成熟的山寨币和新概念，形成普遍上涨。
4. 盘股狂热：低盘代币和模因飙升，市场兴奋度达到顶峰——在不可避免的崩盘之前。

与此剧本相呼应的是，山寨币领域现在正处于欣欣向荣的阶段，当前 “altcoin”索引擎的搜索量创下近五年来新高，而比特币的主导地位则从 6 月 25 日的峰值 65.91% 下降到今天的 58.80%。

实际上，近一个月以来，比特币一直在高位盘整，而山寨币则在以太坊的带动下接连上涨，链上活动也摆脱了低迷，催生了大量“金狗”——所有迹象都表明，我们正处于山寨币季的第二或第三阶段，即使山寨币季指数尚未达到 FOMO 的顶峰。

 

迷你牛市还是全面牛市？

但这并不是一次简单的重演。

首先，与以往的周期不同，在美国高利率的背景下，本轮牛市的资金注入采用了“双轨”融资体系：机构通过现货 ETF 锁定 BTC/ETH，巩固其独立的币价轨迹；而散户则涌入链上追逐 Memes 或 AI 代币等短暂的炒作，稀释了主流山寨币的市场份额。

另一个转变是：热点板块加速轮动。过去山寨季往往齐涨数月，如今热点碎片化——去年底火爆的 AI Agent 让位于年初的 DePIN 叙事，如今的焦点则是以太坊板块的稳定币、RWA 协议以及专门用于企业财库储备的山寨币。

当然，并非所有稳定币专案都能获得炒作——只有那些能够持续创造经济价值的专案，例如 Ethena (ENA) 或 Spark (SPK)，才会成为投资者的关注对象。

值得注意的是，作为全球链上金融基石的以太坊，其价格已逼近 5,000 美元，正飞向月球。如下所示，近 1 个月，就有 68 家机构增持了超过 186 万枚 ETH，总价值高达 125 亿美元。

这凸显了加密货币的日益成熟——不再用过时的策略进行昨天的战斗，而是青睐具有真正价值捕获的专案。

由此来看，越来越多的证据表明，牛市将奖励如下题材：

• 政策一致性：符合美国加密货币法案的风险资产和稳定币——例如用于现实世界支付的 Ripple (XRP)、作为 DeFi 借贷领导者的 Aave (AAVE) 或用于收益资产分割的 Pendle (PENDLE)；
• 技术驱动的效用：纯粹的基础设施有可能变成鬼城；新的创新必须刺激真正的采用或经济效益——比如代币化的美国股票协议或人工智能代理生态系统；
• 可持续的生态系统：缺乏长寿的专案将会衰落——想想上一轮追逐总锁定价值（TVL）的庞氏骗局。幸存者将是真正的建设者，他们致力于培育生态系统和社区回报，例如持续用收入回购代币的 Hyperliquid(HYPER)、去中心化交易所巨头 Uniswap (UNI) 、机器学习网络 Bittensor (TAO)。

简而言之，全面牛市正在等待降息带来的真正流动性溢出——而另类 α 投资机会将取决于叙事深度和实际效用，比如稳定币、RWA、AI 和 DePIN 等持续性的板块。

 

CyberVerse 准备好了吗？

“创造浪潮，而不是仅仅乘风破浪”——这是 CyberCharge 最新一次内部会议的口号。

随着市场从全面普涨转向碎片化轮动，CyberCharge 不会一味被动等待山寨币季的浪潮。相反，我们正在精心打造自己的故事，并为即将到来的代币生成事件 (TGE) 做好准备。

作为 DePIN 的开拓者，我们密切关注政策风向和技术趋势——从 RWA 的机构吸引力，到 AI 的智能集成，再到 DePIN 的实际价值获取。这并非单纯的追逐潮流，而是针对市场痛点的精准创新：行动者作为节点，用户作为贡献者。

近几个月来，我们不断强化生态系统基础：对更智能的充电器进行硬件升级，使“充电赚钱”更加便捷高效；AI Doggy 的虚拟宠物系统，通过行为验证将可爱经济学与情感粘性相结合，避开传统的 DePIN 冷启动；即将推出的 CyberPass 和 CyberMint 等产品，将实现生态系统积分的价值实现和内部循环。

创新叙事是我们脱颖而出的关键。CyberCharge 强调“行为驱动的价值循环”：从日常充电到 GameFi 互动，每一步都转化为可验证的数字资产。这比单纯的 Memecoin 炒作更可持续，也契合成熟市场的偏好——真实效用而非短期 FOMO。

当然，及时推出代币是奖励我们社区的关键——帮助大家抓住山寨季的结构性机遇。

但这不是终点。代币是价值准绳，而不是用来追逐的泵；我们认为，只有可持续的激励机制和社区治理才会构建持久的飞轮——行为验证、价值流通、共识形成。

幸运眷顾有目标的建设者。

加入 CyberCharge 并塑造 CyberVerse——您的行动将决定下一季！

关于 CyberCharge

CyberCharge 是总部设于新加坡的创新科技公司，致力于打造融合 Web3 与 DePIN 的智慧硬件基础设施。透过独创的 Charge-to-Earn（C2E） 与 Play-to-Earn（P2E） 模型，CyberCharge 为用户搭建连接现实与链上世界的桥梁，加速数位经济的普及与落地应用。

加入我们，一同开启 Web3 充电新时代！

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