导语

　　8月中上旬，国际原油价格整体呈现出震荡下行走势，市场观望情绪持续浓厚，叠加国内柴油需求疲软，因此贸易单位补货意愿低迷，消化库存为主，柴油库容率整体降低。下旬来看，原油或宽幅震荡，消息面对国内市场难有实质提振，但需求端表现预期好转，贸易单位补货操作或有所增多。

　　据卓创资讯（301299）对沿海以及内江周边30家社会贸易单位调研发现，截至2025年8月15日，国内成品油贸易单位柴油库存占库容的比重在29.32%，较上月底下降0.47个百分点，同比降低0.59个百分点。

　　原油价格走势低迷，业者对后市缺乏信心

　　8月中上旬，国际原油价格整体呈现震荡下行走势。首先，欧佩克+决定将继续增产，且增产幅度较大，促使原油价格偏弱波动；此外，美国和欧洲某国和谈，油价进一步下跌。加之美国关税政策存缓和余地，而IEA报告下调石油需求预期，因此原油价格整体震荡下行，其中一度伴随着持续下跌。受此影响，国内成品油零售限价调整在经历一次搁浅后，新周期的原油变化率负值开局，且对应的成品油限价下调幅度较大，导致国内市场业者对后市信心不足，多消化库存、刚需补货。需求方面，8月份国内降雨高温天气依旧多发，户外基建等工程开工率依旧偏低，下游客户库存消化缓慢。因此，本月中上旬国内独立炼厂及主营销售单位柴油出货受阻严重，价格明显下跌，贸易单位业者看空后市，进购稀少，导致柴油库容率下降。

　　批发价格下跌明显，批零价差再度拉大

　　价格方面，受原油价格走势疲软，均价环比下跌明显，以及国内成品油需求低迷，市场购销清淡的影响，本月上旬国内市场价格整体呈现明显跌势。此外，由于7月29日24时及8月12日24时国内成品油零售限价调整均遇搁浅，因此在批发价格下跌的情况下，本月汽、柴油批零价差再度拉大。其中，由于国内柴油需求在8月份仍处淡季，市场购销更为清淡，因此批发价格宽幅下跌，批零价差明显扩大。

　　据卓创资讯数据统计，截至8月15日收盘，国内加油站销售地炼柴油平均理论利润为1393元/吨，折算升价为1.18元，较7月底上涨11.17%；销售主营柴油理论利润为1224元/吨，折算升价为1.04元，较7月底上涨15.80%。汽油方面，销售地炼汽油理论利润为1799元/吨，折算升价为1.33元/升，较7月底上涨6.20%；销售主营汽油理论利润为1717元/吨，折算升价为1.27元/升，较7月底上涨12.08%。批零价差回升，加油站为吸引客流，近期优惠力度再次提升，民营加油站主流优惠幅度在0.5元/升，个别油站优惠幅度达到1.2元/升以上。

　　需求端存好转预期，下旬柴油价格有望低位回涨

　　卓创资讯预计，下旬国际原油价格或整体呈现宽幅震荡行情，消息面对国内成品油市场难有明确指引。但是随着国内高温及降雨天气减少，以及9月份秋收、部分海域休渔期结束等因素的提振，9月份国内柴油需求预期将有一定好转。叠加目前国内柴油价格处在低位，且汽油与柴油之间的价差过高，因此预计8月下旬国内柴油价格有望低位回涨。贸易单位对后市信心有所增强，购进意愿提升，8月底贸易单位柴油库容率或将回升。