新消费概念股走强 泡泡玛特(09992)涨3.98% 洪灏指国人并非不消费 需从多个角度理解当前状况

金吾财讯
Aug 18

金吾财讯 | 新消费概念股走强,截至发稿,泡泡玛特(09992)涨3.98%,卫龙美味(09985)涨3.83%,名创优品(09896)涨3.63%,布鲁可(00325)涨2.61%,蜜雪集团(02097)涨1.79%。消息面上,知名经济学家洪灏日前在2025博鳌房地产论坛系列活动上表示,今年港股新消费“三剑客”蜜雪冰城、老铺黄金、泡泡玛特股价都翻了多倍,国人并不是不消费。

现在看消费我们应该从两个角度来看,一个是长期趋势性的消费升级或者降级,这与人口趋势、房地产价格走势、房地产周期等息息相关。另外在短周期的运行里,我们看到一些新政策的刺激作用。“比如可能是下半年新一轮的国补,或者新生儿补贴变成1000元一个月,而不是300元,或者农民退休金一个月不是200元,而是2000元,那么我相信周期性的消费下行的压力也会得到有效解决。”洪灏说道。

日前,国泰海通发研报指,与2016-2021的流量红利驱动下的新消费浪潮不同,本轮新消费更多体现在渠道红利消失后结构性的产品焕新,典型如美妆领域重组胶原成分持续迭代,日化领域功能及情绪价值升级(如绽家香氛洗衣液,冷酸灵医研牙膏修复牙釉质),零食魔芋品类健康低卡大受欢迎,泡泡玛特顺应情感需求持续打磨IP产品、搪胶Labubu全球火热。我们认为,随中国经济增长、居民物质需求日益满足,情绪消费开始爆发,满足更细分、更进阶需求的特色产品才能摆脱同质化竞争、吸引更多新一代消费者购买,因此供给创造需求属性明显,情绪爆点持续增加,后续情绪价值和技术进步带来的变革为两大形成产品差异化的方向。

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