文｜半导体产业纵横

2025年第二季度是连续第六个季度同比增长超过18%。

根据 WSTS 的数据，2025 年第二季度全球半导体市场规模为 1800 亿美元，较 2025 年第一季度增长 7.8%，较 2024 年第二季度增长 19.6%。半导体情报表示，2025 年第二季度是连续第六个季度同比增长超过 18%。

下表按收入列出了排名前二十的半导体公司。该名单包括在公开市场上销售器件的公司，不包括台积电等代工公司以及仅生产供内部使用的半导体的公司，例如苹果。大多数情况下，收入指的是公司整体收入，其中可能包含一些非半导体收入。如果单独列出收入，则使用半导体收入。

根据英伟达预测，其2025年第二季度营收将达到450亿美元，因此仍是全球最大的半导体公司。存储芯片制造商三星和SK海力士分列二三位。博通排名第四，长期占据榜首的英特尔则跌至第五。

大多数公司报告称，2025年第二季度收入较第一季度稳健增长，加权平均增幅为7%。存储器公司增幅最大，其中SK海力士增长26%，美光科技增长16%，三星增长11%。

非存储器公司中，收入增幅最健康的是微芯片科技公司（11%）、意法半导体公司（10%）和德州仪器公司（9.3%）。五家公司的收入较2025年第一季度有所下降。

几乎所有提供业绩指引的公司都预计，2025年第三季度的收入将较第二季度实现健康增长。其中，存储器公司再次实现最大增幅，美光公司预计增幅为20%，铠侠公司预计增幅为30%。两家公司均表示，人工智能应用的需求是关键驱动因素。

意法半导体（STMicroelectronics）预计其营收将增长15%，除汽车市场外，所有终端市场均实现增长。AMD预计在人工智能的推动下，其营收将增长13%。其他六家公司提供的收入增长预期在1.7%至7.7%之间。唯一一家预计营收将下降的公司是联发科，由于移动市场疲软，其2025年第三季度的营收将下降10%。

人工智能仍然是最大的增长动力。许多公司在其传统市场中看到了增长。一些公司的汽车收入正在增长，而另一些公司则认为汽车行业持续疲软。在与金融分析师的电话会议中，大多数公司都提到了关税和全球贸易方面的不确定性是令人担忧的领域。

2025年上半年半导体市场的强劲增长几乎保证了全年两位数的增长。最近的预测普遍在14%至16%的窄幅区间内。WSTS根据2025年第二季度的数据，将其6月份的预测从11.2%修正至15.4%。

由于全球贸易的不确定性，半导体情报公司 (SC IQ) 仍持谨慎态度。但基于 2025 年上半年的强劲表现，该公司将 2025 年的预测从 5 月份的 7% 上调至 13%。

由于威胁征收的关税和已实施的关税频繁变化，预测美国关税对全球贸易的影响十分困难。就中国而言，特朗普政府在4月份威胁征收高达145%的关税。5月份，特朗普政府暂停加征关税90天，并将对华关税定为30%。本周，暂停加征关税的期限被延长至11月。

对半导体直接征收关税的不确定性很高。本月早些时候，特朗普总统宣布美国将对进口半导体征收100%的关税。他表示，承诺在美国生产半导体的公司将不会面临关税。该计划的具体细节尚未公布。

本月，特朗普政府达成协议，为英伟达和AMD提供出口许可证，允许其向中国出口部分人工智能芯片。两家公司将被要求将销售收入的15%上缴给美国政府。该协议的合法性值得怀疑。

智能手机是已经受到关税影响的一个领域。近几个月来，美国智能手机进口量急剧下降。2025年第二季度，美国智能手机进口量以美元计算环比下降58%，以数量计算环比下降47%。从中国进口的智能手机数量下降了85%。

尽管目前智能手机进口没有关税，但关税威胁已产生重大影响。Canalys 估计，2025 年第二季度美国智能手机销量将较第一季度下降约 20%。2025 年第二季度的销量很大一部分来自现有库存。

然而，美国智能手机销量在 2025 年下半年应该会大幅下降。尽管对美出口下降，但中国智能手机制造业依然保持强劲，2025 年第二季度的产量较 2025 年第一季度增长 5%。

当前半导体市场表现强劲。持续的全球贸易争端令人担忧，但迄今为止尚未产生实质性影响。