蓝鲸新闻8月21日讯（记者 代紫庭）8月20日晚间，盐津铺子（002847.SZ）发布2025年半年报称，报告期内，公司实现营收29.41亿元，同比增长19.58%；归母净利润3.73亿元，同比增长16.70%。
对此，盐津铺子表示业绩增长主要得益于魔芋类零食迎来爆发式增长。
无独有偶，日前另一个行业巨头卫龙美味（09985.HK）发布的半年报显示，其总收入34.83亿元，同比增长18.5%，净利润7.36亿元，同比增长18.5%。其中以魔芋爽为主的蔬菜制品营收占比增至60.5%。
魔芋赛道“吃螃蟹”，盐津、卫龙业绩亮眼
从财报上看，吸水膨胀的魔芋正在成为零食巨头的“顶梁柱”。
2025年上半年，盐津铺子休闲魔芋制品营收达7.91亿元，占总营收比重提升至26.90%，同比增速高达155.10%，成为其增长最快的品类。根据公司此前披露，自2021年至2024年，魔芋品类销售从1.17亿元攀升至8.38亿元，三年间复合增长率达到92.88%。
魔芋带来的市场红利，“辣条一哥”卫龙则尝到了更大的甜头。2025年上半年，卫龙美味（09985.HK）业绩报告显示，其以魔芋爽等产品为核心的蔬菜制品板块收入同比大幅增长44.3%，达到21.09亿元，占总营收比重升至60.5%。
高增速背后离不开消费者对魔芋品类的接受与喜爱。
2023年10月，盐津铺子推出新中式魔芋零食品牌“大魔王”，并推出魔芋素毛肚产品。据盐津铺子官方公众号介绍，2024年“大魔王”年销售额达到10亿（含税）；2025年3月，大单品“麻酱素毛肚”实现月销售额破亿，并打破了休闲食品单品破亿最快纪录。
截至2025年7月底，抖音平台上#魔芋爽#话题拥有高达48.1亿次播放。
“魔芋零食的爆发并非短期热点，而是健康消费升级下的必然结果。”战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪向蓝鲸记者表示，魔芋零食爆火是基于健康理念的长期消费趋势。魔芋富含膳食纤维、低卡路里，契合消费者对“轻负担零食”的需求，尤其受健身人群和Z世代人群青睐。
事实上，盐津铺子和卫龙只是第一批“吃螃蟹的人”，如今的魔芋零食赛道已挤满了参与者。
据蓝鲸新闻记者粗略统计，包括卫龙、盐津铺子、劲仔食品（003000.SZ）、良品铺子（603719.SH）、三只松鼠(300783.SZ)、来伊份(603777.SH)、百草味、王小卤等至少三十多个品牌已经在持续推出同类产品，积极布局该细分赛道。
一石便激起涟漪。据市场监测机构马上赢的数据显示，从2023年Q1到2025年Q1的两年间，魔芋爽类产品在休闲零食市场的份额占比由0.87%增至1.4%，呈现稳步提升态势。
而随着整个魔芋深加工产品的市场逐渐被开发，魔芋行业市场规模也在继续增长。据国家统计局发布的最新数据，预计到2025年，中国魔芋产业市场规模将突破300亿元人民币；未来几年行业年均复合增长率（CAGR）有望维持在11.8%左右，到2030年，整体市场规模预计将进一步增长至450亿元。
原料吃紧价格翻番，零食巨头寻求降本增效
市场向好，同时受益于整个魔芋赛道增长红利，上游产业也在近年来一路攀升。
从种植端来看，根据农业产业互联网平台一亩田发布的信息显示，2023年魔芋的平均收购价还在2元/斤左右。由于魔芋的市场需求大幅上涨、云南等主产区冻害减产以及出口量激增等影响，仅在一年后平均收购价翻了一番，达到4元/斤。
魔芋的种植区主要分布在云贵高原和四川盆地等地区。据景谷政务公众号，云南省普洱市景谷傣族彝族自治县益智乡2024年共种植魔芋3354.2亩，按不低于4元/斤计算，示范基地亩均增收在8000元左右，产值610万元。
而在深加工一端，作为魔芋产业链上的重要参与者，一致魔芋（839273.BJ）2024年年度报告显示，全年营收收入6.17亿元，同比增长28.76%，归母净利润0.87亿元，同比增长64.41%。其中魔芋粉作为魔芋食品的加工基础原料，也是公司的第一主营业务，全年贡献收入4.45亿元，毛利率达25.15%。
相关信息显示，一致魔芋全称为湖北一致魔芋生物科技股份有限公司，是一家专注于魔芋精深加工的高新技术企业，主营业务为农产品生产加工、魔芋提取物研发及薯类食品制造。对于2024年全年业绩表现，公司指出公司营收和净利润实现高增长，主要得益于魔芋粉量价齐升、魔芋食品销量增长以及存货减值转回等因素。
随着市场规模的快速扩张，魔芋产业的供需关系也在发生变化。体现在下游需求的爆发性增长，带给上游原料供应端不少压力。
华源证券援引魔芋圆大数据平台数据显示，全国魔芋消耗量从2011年的14.8千吨稳步增长至2024年的54.84千吨，期间复合增速为10.6%。但魔芋的种植面积却在下降，从2020年的287万亩，降至2024年242万亩。
显然，魔芋消耗的增长速率已然超过了魔芋的种植增长速度。一位休闲零食领域的业内人士向蓝鲸记者透露，当前魔芋原料的供应仍存在波动，“行业最大的挑战还是在原料端。”他表示，要想跟上魔芋品类的高速增长，不能只靠下游销售，更需要大企业从产业链上游切入，带动整体规范化发展。“光靠品牌卖力推，地里的收成跟不上就会事倍功半。”
当魔芋供不应求时，其收购价格就会不断上涨，反映到企业身上体现为营收增加而毛利率却在下降。
财报显示，盐津铺子2025年上半年毛利率为29.66%，同比下降2.87%。其中辣卤零食毛利率为30.32%，同比下降1.4%。卫龙的毛利率同样由上年度同期的49.8%下降了2.6%至47.2%。
对于零食巨头们而言，当务之急是如何稳定供应，降低成本。
盐津铺子选择出海，向外探寻新的增长。通过推进国际化战略，打造的自有品牌“Mowon”，已成功进入东南亚和美国市场。同时为进一步满足发展需要，公司拟投资2.2亿元，在泰国设立全资子公司并建设泰国生产基地。
卫龙则更加注重生产效率和渠道拓展，向内纵深。公司自研第七代魔芋生产线效率80%，通过入驻山姆会员店，联名肯德基等品牌扩大影响力。
其余不同企业，也都设法在魔芋风味、食材、形态上进行改良创新，以期最大程度上在生产端和消费端降本增效。
中城院农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅向蓝鲸新闻记者表示，这些行为本质上是企业从“被动成本承受”转向“主动产业链控制”的体现，反映了行业从粗放式增长向精细化运营的转型。
“随着头部企业加速整合上游资源，魔芋种植端的集中度和产业化程度将逐步提升，成本波动对利润的影响有望减弱，而具备全产业链布局的企业将在竞争中占据优势。”袁帅表示。