路透北京8月27日 - 8月以来中国股市显著升温，投行花旗认为，近期的涨势主要由流动性因素推动，但居民存款的“搬家”可能仍处于早期阶段，而且监管层并不急于收紧流动性，只是会控制反弹的节奏。

“中国股市经历了一个‘充满希望的夏天’，但现在闻到秋天的气息了吗？”花旗在周二发布的报告中称。

报告随之展开论述，认为接下来宏观层面还有三大催化因素，包括房地产支持等增量措施的进一步推出、流动性继续利好以及“阅兵”、“十一”黄金周、APEC峰会和中美贸易谈判等重大事件提振。

中国央行公布的7月金融数据中，居民存款减少1.13万亿元人民币，而非银存款增逾2万亿元，引发居民存款跑步“搬家”热议。

“随着存款利率趋于下降，到期的定期存款的重新分配在短期内可能会变得更加确定，”报告称，并按存款三年期限计算，估算2025年可重新配置的资金规模约5.5万亿元人民币。

8月以来，中国股市沪综指.SSCN上涨了6.39%，今年迄今已累计上涨13.42%；沪深300指数.CSI300本月以来上涨7.62%，今年迄今上涨11.47%。沪综指周三冲高尾盘跳水最终收跌1.8%，分析人士称，近期涨幅过快获利盘抛售令市场放量下挫，短期预计延续调整。

上述报告并指出，股市的大涨可能会推迟中国的降准举措，若有必要，“国家队”活动和中国央行通过互换便利及股票回购增持再贷款提供的支持，也可能变得更加精准。

而与股市升温相对的是，中国经济面正呈现出降温迹象。花旗认为，如果中国8月份的经济数据继续疲软，那么9月份的政治局会议上可能会出台包括财政预算调整在内的更多举措。

花旗指出，提振需求和抑制生产是中国摆脱长期工业通缩的必要举措。中国目前在需求侧和供给侧（“反内卷”）均有作为，政策的再平衡似乎点燃了名义增长企稳/复苏的希望。预计未来几周和几个月内将有更多增量措施推出。

“中国的政策似乎正朝着正确的方向发展，而方向或许比规模更重要，”报告这样说。

中国商务部副部长盛秋平周三在国新办新闻发布会上指出，下个月要出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。

中美贸易方面，美国政府发言人周二表示，预计中国商务部副部长、国际贸易谈判代表李成钢将于本周前往华盛顿会见美国官员。并称李成钢可能会见美国副部级政府官员，不过此次访问不是中美正式磋商的一部分。（完）

(发稿 刘秀红；审校 吴云凌)

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