耐克(NKE.US)转型短期内难见效 瑞银维持“中性“评级

智通财经
Aug 28, 2025

智通财经APP获悉,瑞银表示耐克的转型已在进行中,但这些变革至少需要一年时间才能转化为可持续的收入增长。该行维持对耐克(NKE.US)的"中性"评级,目标价63美元

瑞银指出,"耐克的转型正在推进,但速度可能不会快于投资者预期,"市场正期待其恢复"中个位数百分比收入增长并保持健康的息税前利润率"。

此番评论基于一系列专家访谈,聚焦于首席执行官埃利奥特·希尔领导下的组织架构、产品与营销变革。瑞银强调,特许经营权管理的改善是关键进展。专家指出,此前数年耐克产品团队过度利用经典特许产品系列(如Air Force 1、Dunks和Air Jordan 1),这以创新为代价。

瑞银称,"导致核心经典系列分销过度,公司正在修正这一问题。"

专家观点认为,希尔对耐克战略方向的明确将提升运营效率和企业文化。尽管采取这些措施,瑞银预计全面见效仍需时日。

该行指出,"考虑到耐克全球业务的规模,全面实施和执行埃利奥特·希尔的变革可能至少还需一年或更长时间。"

分析师列举三大因素:新团队需要时间适应角色、复杂的全球业务需要跨地域和产品类别精细协调、超过一年的产品交付周期延缓对消费者的影响。

瑞银总结称,尽管耐克取得实质性进展,但复苏速度可能不会超越投资者预期。

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