Tiger Brokers

【券商聚焦】国信证券维持中国东方教育(00667)“优于大市”评级 指25-27年收入增长有望提速

金吾财讯
Aug 28, 2025

金吾财讯 | 国信证券发研报，2025H1中国东方教育(00667)实现收入21.86亿元/+10.2%，创上市以来新高，收入增速环比提速明显（2024H1为1.6%）；实现净利润4.03亿元/+48.4%，接近此前预告上限（增长不超过50%）；经调净利润4.16亿元/+49.6%。收入增长提速，利润维持较快增长。从新培训人次看，公司2025H1招生8.4万人次/+7%，各专业来看，时尚美业＞汽车服务＞信息技术＞烹饪技术＞西点西餐，时尚美业在低基数上维持较快增速；各训期来看，受益于就业环境变化，主要面向四校生的1-2年课程继续维持高增，2-3年及3年新招生人数同比亦转正。从平均培训人次看，公司2025H1平均培训15.3万人次/+6%，各专业来看，时尚美业＞西点西餐＞烹饪技术＞汽车服务＞信息技术，西点西餐平均训期较短，此前年度招生下滑的负面影响得以快速消化。该机构表示，当前就业环境下，随高中及以上学历劳动力数量扩张，技能人才愈发重要，公司提供的蓝领技能培训需求旺盛，带动期内长训学生人数恢复增长、平均学费稳步提升。考虑到新生结构对未来收入具有持续影响，25-27年收入增长有望提速。叠加上半年公司通过有效成本费用管控，运营效率进一步显著提升，该机构上调公司2025-27年归母净利润8.6/10.9/13.4亿元(较前次上修+37%/+49%/+58%)，对应PE为19/15/12x。维持“优于大市”评级。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10