信实集团年会:俄印原油交易成焦点

环球市场播报
Aug 29
信实工业董事长穆克什·安巴尼

  印度巨头信实工业(Reliance Industries Ltd.)的年度股东大会一向被视为印度金融日历上的重磅事件。今年,除了投资者惯常期待的宏大目标和未来蓝图,焦点也落在了现实压力上——尤其是与俄罗斯石油的交易。

  两天前,美国刚将对印度的关税提高一倍,理由是新德里持续大量采购打折的俄罗斯原油。外界估算,这些交易在过去半年已为信实节省超过5亿美元,但也让这家市值2140亿美元 的企业陷入两难:若放弃俄油,将违背与俄罗斯石油公司(Rosneft) 的长期供应协议,同时丧失利润优势;若继续采购,则可能面临美国进一步关税甚至制裁的风险。

  分析人士指出,美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)批评印度炼油商通过俄罗斯原油获利过高,并估算行业整体额外收益达160亿美元;但券商CLSA则认为实际净收益可能仅约25亿美元。白宫顾问更直言,印度“部分富豪家族”在“战时牟利”,尽管未直接点名穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani)。

  在此背景下,市场高度关注安巴尼在周五年会上的讲话。一位接近公司的人士透露,他可能会刻意淡化俄油话题,而将重心放在数字服务、人工智能和清洁能源业务。

  油气业务仍是核心

  过去十年,信实逐步从传统石化板块转向零售、电信与新能源。旗下Jio电信改变了印度手机普及格局,公司也成为全国最大的零售商,并建设大型新能源装备制造基地。但事实上,油气与化工业务依旧是信实的“现金牛”,贡献了逾一半收入与40%利润。

  评级机构ICRA估算,印度在2025财年通过俄罗斯原油节省38亿美元,其中信实占据重要份额。安巴尼的炼化基地 贾姆讷格尔(Jamnagar)是全球规模最大、工艺最复杂的炼厂,能够处理高硫、超稠重原油,为公司灵活调整供应来源提供了优势。

  应对关税与外交压力

  尽管美国施压,信实并未停下寻找多元化渠道的步伐。近期,公司已从西非、中东以及美国探索新合作,并在本周购买了200万桶美国原油,被外界解读为释放“橄榄枝”的信号。

  不过,分析人士提醒,随着合规成本上升,信实可能面临更严苛的监管与政治压力。华盛顿智库CNAS的经济风险分析师Rachel Ziemba 表示:“在未来,信实的前景可能因合规与政治税收风险而变得更复杂。”

  投资者期待转向零售与新能源

  市场人士认为,尽管石油业务话题敏感,但年会的重点预计仍是Jio电信、可再生能源与外部投资机会。

  “安巴尼向来是‘主动出击而非被动应对’的风格,”财富管理机构DRChoksey的董事总经理Deven Choksey评论道。他预计,公司不会在油气板块做出重大表态,而会“在关税喧嚣中保持冷静”。

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责任编辑:黄康

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