原文作者：Dappradar

原文编译：Felix，PANews

夏季已过，九月往往是新的开始，不仅在日常生活中，在市场中也是如此。今年夏季中期迎来了一轮牛市，行业显然进入了新的增长阶段。

8 月链上活动可能略有降温，但表象之下情况大不相同。DeFi TVL 创历史新高，机构大规模入场，NFT 再度升温，AI dapps 发展迅速，即便炒作周期有所转变。与此同时，安全事件警示，该行业仍在发展中。

数据清晰地表明了一点：Web3 并未停滞不前。随着步入秋季，这轮牛市的态势愈发明显。这不仅体现在投机行为上，还体现在采用率、创新以及真正流入链上的资本方面。

关键要点

• 8 月每日活跃独立钱包数量（dUAW）下降 18%，降至 1700 万个，表明链上活动在夏季有所降温。
• 尽管游戏类 DApp 活动略有下降 4%，但仍占据主导地位，而 NFT 则上涨 7%，社交 DApp 则下跌 63%。
• 受以太坊强劲表现的推动，DeFi TVL 在 8 月份创下 2920 亿美元的历史新高，较 7 月份增长 13%。
• 加密货币市值屡创新高：总市值达到 3.82 万亿美元，非 BTC 资产达到 1.59 万亿美元，超过了 2021 年的峰值。
• Ethena 的 USDe 供应量增长 42%，达到 124 亿美元，收入达 6100 万美元，巩固了其在 DeFi 最具盈利能力的稳定币地位。
• NFT 交易量增长 9%，其中 Courtyard 超越以太坊蓝筹项目，领跑所有系列。
• 8 月因漏洞损失 1.59 亿美元，较 7 月增长 20%，其中一起钓鱼攻击就造成了 9100 万美元的损失。

8 月 Dapp 降温

8 月，链上活动明显降温。Dapp 行业每日活跃独立钱包数量（dUAW）下降 18%，降至 1700 万个。

两个领域受到的冲击最大：社交类应用下降 63%，AI 类应用下降 49%。尽管这种下降令人意外，但也符合自然周期。这两个领域都经历了数月的快速增长和大肆宣传，但要保持这种势头和参与度是一项巨大的挑战。这两个产品类别的愿景依然令人兴奋。从长远来看，它们可能会重塑整个行业，但就目前而言，这种下滑表明它们的发展仍处于早期阶段。

另一方面，其他类别有所增长。NFT 的活跃度增长了 7%，重新夺回了行业主导地位的第二名。考虑到今年早些时候市场的放缓，这是一个令人惊讶的反弹。游戏类 Dapp 尽管活跃度略有下降（4%），但重新成为活跃度最高的领域，展现了该类别作为链上参与的支柱具有很强的韧性。

纵观 8 月份活跃度最高的 Dapp，涵盖 DeFi、游戏、社交和AI领域，但没有哪个类别能够完全占据主导地位。这凸显了当前行业的状态：一个多元化但平衡的生态系统，每个领域都在探索自身独特的优势。

DeFi TVL 创新高，机构纷纷入场

8 月份，DeFi 的表现印证了许多人之前的猜测。TVL 达到 2920 亿美元，较 7 月份增长 13%，这主要得益于以太坊的强劲表现。DeFi TVL 和 ETH 价格在 8 月份均创下历史新高，凸显了该行业的强劲发展势头。

放眼整个加密市场，整体市场也展现出强劲势头：

• 包含 BTC 在内的加密货币总市值在 30 天内上涨 4%，达到 3.82 万亿美元，创下历史新高。
• 不包括 BTC 在内的加密货币总市值上涨 15%，达到 1.59 万亿美元，略高于 2021 年 11 月创下的峰值。
• 不包括 BTC 和 ETH 在内的加密货币总市值上涨 9.41%，达到 1.05 万亿美元，也创下新高。

结论是什么？以太坊继续保持着超高速增长，而山寨币则基本保持低迷。然而，自今年年初以来，山寨币市值仅上涨了 12%，因此，当下或正处于牛市中期，也就是山寨币通常开始加速上涨的前夕。

除了市场数据，8 月份还迎来了一系列产品和机构里程碑：

• 协议创新：Uniswap 的 Unichain 启用了 Flashblocks，实现了 200 毫秒的区块确认，速度堪比 CEX，并具备抗 MEV 的能力。Base 和其他 OP Stack 链也通过 Flashbots 采用了这一升级。此外，Pendle Finance 在 Arbitrum 上推出了 Boros，允许用户直接在链上交易永续资金费率。最后，Synthetix 宣布重返以太坊主网，并推出新的永续合约交易所，表明 L1-L2 混合实验远未结束。
• 机构采用：Aave Labs 推出了 Horizon，这是一个面向机构的借贷平台，为机构提供了进入代币化国债和 RWA 的途径。Aave Horizon 已经吸引了 VanEck、WisdomTree、Hamilton Lane、Circle 和 Ethena 等机构加入。此外，Ripple 的 RLUSD 稳定币也加入了 Horizon 的风险资产市场，扩大了抵押品的选择范围。与此同时，Chainlink 通过整合洲际交易所（ICE）的外汇和贵金属数据，进一步巩固了其作为加密货币核心数据层的地位，将 TradFi 级别的数据与去 DeFi 基础设施相连接。
• 稳定币和收益：Ethena 的 USDe 供应量激增 42%，达到 124 亿美元，8 月份协议收入创下 6100 万美元的新高。其快速增长巩固了 USDe 作为 DeFi 领域盈利能力最强、争议最大的稳定币模型之一的地位，并引发了关于可持续性和费用获取的持续讨论。

这次牛市感觉与众不同。与过去的周期不同，机构现在正在塑造市场叙事和基础设施。市场增长不再由散户主导，而是由创新的金融产品、投资基金和拥抱该技术的政府主导。

AI DApp 八月热度降温

AI 已成为当今最具变革性的力量之一，不仅重塑了技术，还改变了日常生活。然而，在区块链领域，8 月出现了发展放缓。正如行业概览中所提到的，AI DApp 的活跃度下降了 49%，这表明即便是最热门的领域也无法免受周期的影响。不过，顶级的 AI 项目仍排名靠前，新加入者也在不断拓展可能的边界。

本月新加入的 AI 协议包括：

Vibely：一款旨在缓解孤独和焦虑的 AI 伴侣。

Calories Cash：一款基于 Telegram 的 AI 代理，用户只需拍下所吃食物的照片，即可获得卡路里估算值，并赚取代币奖励。

但本月的头条新闻来自 Numerai，这是一家完全基于数千名数据科学家贡献的机器学习模型构建的去中心化对冲基金。Numerai 从摩根大通资产管理公司获得了 5 亿美元的资金，使其管理的资产几乎翻了一番，并在几天内使其 NMR 代币飙升超 100%。该基金的业绩由以 NMR 质押的AI模型驱动，这意味着摩根大通的支持不仅是资金流入，更是对通过区块链激励协调的 AI 驱动资产管理的验证。

在基础设施层面，Render Network 通过试用美国的计算服务，引入高端 GPU 来支持去中心化机器学习，从而进军 AI 领域。这一从图形渲染向其他领域的拓展，使 Render 成为云巨头的有力竞争者，节点运营商将获得 RNDR 奖励。同样，Bittensor 推出了新的治理模块（dTAO），让代币持有者在升级方面拥有更多控制权，并强化了 TAO 在去中心化AI生态系统中的协调作用。

由 Fetch.ai、SingularityNET 和 Ocean Protocol 组成的人工超级智能（ASI）联盟专注于开发者参与。八月份的黑客马拉松展示了从 DeFi 自动化到去中心化数据共享的 AI 代理用例。尽管 FET 代币保持稳定，但该生态系统 5000 万美元的回购计划和协作治理框架为长期增长奠定了坚实基础。

总而言之：即便使用热度有所降温，加密领域的AI仍在迅速发展。机构资本、去中心化基础设施以及活跃的社区如今正在推动该领域的演变，这表明这并非只是炒作，而是去中心化 AI 的持续建设阶段。

NFT 势头强劲，Courtyard 创造历史

8 月，NFT 市场的势头持续增强。交易量增长了 9%，尽管 NFT 销售数量下降了 4%，这表明虽然交易的资产数量减少了，但收藏者在每次交易中支付的价格更高。

这使得 7 月和 8 月成为自 2025 年 2 月以来 NFT 交易量和销售数量最强劲的两个月。种种迹象表明：人们正在重返 NFT 领域。这种复苏部分源于主流的采用。在伊比萨岛，世界著名的夜总会 Hi 与 The Night League 和伦敦的 W1 Curates 合作，在俱乐部内开设了首个永久性的 NFT 艺术画廊。通过沉浸式数字装置展示了 Beeple、Mad Dog Jones、WhIsBe 和 KidEight 等知名加密艺术家的作品，这标志着 NFT 正在突破 Web3 圈。

另一个驱动因素是 Base，其低廉的铸造成本以及围绕即将进行的空投的投机活动推动了 NFT 活动。Base 现已攀升至交易量第三大的链，凸显了扩展解决方案如何影响 NFT 的采用。

以太坊依然保持强势，在 NFT 行业占据 61%的主导地位。8 月，开发者推出了 ERC-8004“无信任代理”，这是一个将 NFT 作为自主程序唯一链上标识符的拟议标准。这将使 AI 系统和 dApp 能够安全地使用基于 NFT 的 ID 和声誉层相互识别和交互。

在其他方面，Solana 在可扩展性方面取得了进展，成功地进行了每秒超过 10 万笔交易的压力测试，是之前平均值的 10 倍。这一举措使 Solana 成为承载大规模 NFT 和游戏市场的有力竞争者。在产品方面，Solana 钱包 Phantom 收购了 NFT 分析平台 Solsniper，计划将其钱包追踪和抢购工具整合到 Phantom 应用程序中。

在市场方面，Blur 超过了 OpenSea，占据了 NFT 总交易量的 22%，这得益于其积极推出新功能和提供流动性激励。与此同时，OpenSea 推出了其模型上下文协议（MCP）服务器的测试版，这是一个开放标准，可向 20 多条链上的 AI 应用程序实时提供 NFT 和钱包数据，使其处于 NFT 和 AI 的交汇点。

在收藏品方面，最大的惊喜来自 Courtyard，其成为交易量最大的 NFT 收藏品，甚至超过了以太坊的蓝筹项目。Courtyard 的势头因 7 月底获得 3000 万美元的 A 轮融资而得到增强，这笔资金旨在扩大其将现实世界收藏品带入链上并提供即时流动性和可验证出处的模式。Courtyard 的崛起以及像 Solana 上的 Phygitals 这样的平台，表明 RWAs 将成为 2025 年下半年 NFT 的主导趋势。

蓝筹项目的合作也成为头条新闻。Azuki 与瑞士钟表制造商 H. Moser & Cie 合作推出了“时间元素”（Elements of Time），这是一系列与以太坊连接的奢华腕表。每款腕表都配备了基于 NFT 的实体支持代币（PBT），用于验证其真实性和所有权。

生成艺术也迎来了一个里程碑。Art Blocks 宣布即将推出其第 500 个项目，并庆祝成立五周年。定于 11 月推出的“Art Blocks 500”系列将涵盖其全部六个类别，并标志着其 Curated 系列的结束，这预示着链上生成艺术的第一个时代的终结。

结论？NFT 市场再次升温。

8 月 Web3 攻击事件增加 20%

8 月对于 Web3 的安全来说又是艰难的一个月。据 REKT 数据库显示，黑客攻击和漏洞利用造成的损失达到 1.59 亿美元，较 7 月增长 20%。不过，与之前的几个月相比，8 月的数据并不突出。

8 月最引人注目的事件是一起大规模的网络钓鱼攻击，占总损失的 57%。受害者在一场复杂的社交工程骗局中损失了 783 枚比特币（约合 9100 万美元），攻击者冒充了交易所和硬件钱包的客服人员。此次盗窃案发生在 Genesis 债权人漏洞利用案导致 2.43 亿美元损失的一年后，被盗资金已通过注重隐私的混币器如 Wasabi 钱包进行了清洗。

第二大事件发生在土耳其的 BtcTurk 交易所，该交易所疑似遭遇黑客攻击，损失约 4800 万至 5000 万美元。被盗资产来自该平台的热钱包。在调查期间，虽然暂停了存款和取款业务，但当地法币业务和交易服务仍保持正常。

另一起引人注目的攻击事件针对的是 Odin.fun，这是一个基于比特币的模因币发行平台和交易平台。攻击者操纵了其自动做市工具中的流动性，盗走了 58.2 枚比特币（约合 700 万美元）。

本月再次凸显了 Web3 中安全意识的重要性。从网络钓鱼到热钱包被盗，攻击者不断改进其手段。务必保护好资产，仔细核实通信来源，并使用安全的存储方式。

结语

8 月份凸显了 DApp 行业依然充满活力。虽然整体活动有所降温，但 DeFi TVL 飙升至历史新高，NFT 重拾增长势头，尽管使用量有所下降，但 AI dapp 仍然持续吸引机构关注。与此同时，安全事件警示，保持警惕比以往任何时候都更加重要。

然而，需要指出的是，这个周期“有所不同”。机构不再袖手旁观，而是积极地通过资本、合作伙伴关系和基础设施塑造市场。随着进入 2025 年的最后一个季度，散户趋势、机构采用和技术突破之间的相互作用将决定行业的未来走向。

有一点是明确的：链上创新并未放缓。

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