洪灏:9月4日行情是牛回头,沪指到今年底将远超4000点

格隆汇
Sep 06, 2025

9月4日的A股港股均出现了不小的调整,莲华资管首席投资官洪灏明确表示,这是牛回头。当日,洪灏在一场访谈中表示,当前A股市场并未出现明显投机行为。目前总体基调仍是“巩固资本市场回稳向好”,鼓励引入长期资本和外资。 他强调,当前两融余额虽在高位,但相对于总市值比例远低于2015年水平。如果按巴菲特的指标去衡量的话,我们可以看到美国股市总市值/GDP是两倍以上,现在A股是一倍都还不到,大概接近100%,大概回到一个长期均值的水平。这个指标来看,远远没有达到所谓泡沫化的水平。 洪灏预测,上证指数到今年底将远高于4000点。他认为,股市上涨主要由机构资金推动,散户参与度仍低。目前没有看到激增的开户行动,也没有看到资金大规模从银行账户向经纪账户转移的迹象。主要看到的是资金大量涌入ETF等产品,这些产品由机构管理,同时也有部分外资的参与。综合这些因素,加上股价大幅上涨并突破关键阻力位,认为这轮市场仍有很大上涨空间。 此外,洪灏特别强调,黄金和白银的上涨趋势“一定没有结束”,其背后逻辑已打破传统——以往无风险利率上升会压制金价,但本轮金价与长债利率同步攀升。 在宏观层面,他指出市场对美联储降息预期过于乐观。他认为,后续如果美股下跌,美元也不一定会大幅走强,因为财政问题和通胀问题决定了美元的购买力一定会受到伤害,信用一定会受伤害。关于人民币,其实如果中国资产表现好,那么人民币汇率一定会走强。

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