瑞士宝盛:港股现时陷入调整正常 维持明年中28000点目标 看好游戏、视频股

智通财经
Sep 08, 2025

智通财经APP获悉,瑞士宝盛中国研究策略师及香港区研究部主管邓启志指,资金近期轮动到A股,加上8月中起港元拆息大幅上升,对投资情绪构成影响。但从业绩来看,港股的基本面不差,鉴于港股此前升势较为急速及长时间,现时陷入调整正常。此外,邓启志指,维持港股明年中28000点的目标。他表示,看好游戏、视频股等。

他指,虽然到年底中美关税宽限期再临,紧张气氛恐为大市带来波动,但除非美股或环球市场大跌,否则对港股影响有限,半导体消息也仅影响个别板块,预期到年底主要以中国本土因素带动港股走势。

另一方面,随北水涌港已逾1万亿元,他估计南下资金流入将放缓,但同时外资仍在低配中资股下将继续加仓,港股将更为受惠,故维持明年中28000点的目标。

配置方面,邓启志建议6至12个月投资一定要配置高息股,因抗震能力较好,并有股息收入作缓冲,令组合回报更具韧性。另一边是配置增长股。

他就提出增长股三项准则,一是与经济周期关联度不高、二是竞争格局稳定、三是具海外增长潜力。在科网股中不特别建议电商,因电商的消费容易受到经济周期所影响,竞争仍激烈,反看好游戏、视频股等。

另外,对于反内卷概念股,他指,若然有利好消息,相关板块的反弹势头或较短,“更多是未来两至三个月多于6至12个月”,因为此次反内卷与过去供给侧改革不同, 除了减产能,竞争价格也要受控,执行上有难度,而且需求端未有强烈反弹,令相关主题上升空间受限,故看法不会过度乐观。

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