改写第一段，在第 23 段和图表中增加 CEO 的评论意见

Arasu Kannagi Basil/Pritam Biswas

路透社9月10日 - Klarna KLAR.N股价在纽约的首次公开募股中大涨 30%，这家瑞典金融科技公司的估值达到 196.5 亿美元，结束了该公司长达数年的上市等待，也凸显了更广泛的美国 IPO 市场的反弹。

该公司股票开盘价为 52 美元，而首次公开招股价为每股 40 美元。

这家 "先买后付 "(BNPL) 贷款公司是由七家公司组成的 (link)，其中包括温克艾沃斯双胞胎的加密货币交易所双子星，准备于周五在纽约上市，这将是美国IPO市场多年来规模最大的一周。

在经历了近三年的枯竭期后，今年早些时候关税引发的波动阻碍了新股发行的复苏，而强大的阵容为多事之秋的窗口期奠定了基础。

在关税引发的波动肆虐股市之后，Klarna 和其他几家 (link) 大公司在 4 月份停止了首次公开募股计划 (link)。

该公司及其部分投资者以每股 40 美元的价格出售了 (link) 3430 万股股票，高于市场预期的 35 美元至 37 美元之间。

"Klarna 首席财务官 Niclas Neglén 在接受路透社采访时说："这次(上市) 实际上是一次机会......主要是让新股东、我们的 1.11 亿消费者和其他人真正参与到颠覆金融服务行业和成为下一代个人金融的旅程中来。

包括硅谷风险投资巨头红杉资本（Sequoia Capital）和丹麦亿万富翁安德斯-霍尔奇-波夫尔森（Anders Holch Povlsen）的Heartland A/S公司在内的出售股东在首次公开募股中筹集了11.7亿美元。

首席执行官塞巴斯蒂安-西米亚特科夫斯基（Sebastian Siemiatkowski）拥有 Klarna 大约 7% 的股份，但他没有在 IPO 中出售任何股份。

Klarna 是自 2018 年 Spotify SPOT.N 以来在美国上市的最大瑞典公司。

"Mergermarket股票资本市场主管塞缪尔-克尔（Samuel Kerr）说："鉴于150亿美元高于Klarna的价格区间，这远非令人失望，而且显示出一种持续的趋势，即发行人在最初的估值预期上持保守态度，以获得投资者的需求，并希望让他们想要更多。

在2021年的巅峰时期，Klarna以456亿美元的估值筹集了资金，一年后，由于通胀加剧和利率上升，估值下滑至67亿美元。

该公司多年来一直希望在纽约上市，曾在2021年考虑过直接上市 (link)，这是一条避免出售新股和传统首次公开募股成本的途径。

"AJ Bell投资总监拉斯-穆德（Russ Mould）说："一个强劲的售后市场可能会说服其他金融科技公司投身公开市场。

"危险在于，一个好的交易会带来更多的交易，然后会有一股不那么好的交易洪流随之而来"。

聚焦 BNPL

Klarna 成立于 2005 年，当时电子商务刚刚起步，如今已发展成为 BNPL 的重量级企业，其短期融资模式帮助重塑了网上购物。

BNPL 允许购物者在一段时间内以小额分期付款的方式购买产品，自 COVID-19 大流行以来，该模式越来越受欢迎。

随着客户在通货膨胀、劳动力市场裂痕和收入增长放缓等问题上的艰难抉择，这项业务的发展势头越来越好。

"附件财富管理公司（Annex Wealth Management）的首席经济学家布赖恩-雅各布森（Brian Jacobsen）说："Klarna 的首次公开募股将成为一个温度计，显示投资者认为 BNPL 将有多热，或者不热。

总部位于美国的竞争对手Affirm AFRM.O的市场估值高达290亿美元，其股价今年已飙升45%。据其IPO文件显示，其最新季度报告显示，截至6月30日， (link)，平均订单价值为276美元，而Klarna的平均订单价值为101美元。

Klarna 主要针对小型采购和短期贷款，而 Affirm 则专注于大宗采购，提供较长期的零利率融资。

Klarna 在最初的 14 年里一直保持盈利，但近年来随着在美国和其他市场的扩张，Klarna 开始面临亏损。

"Siemiatkowski告诉路透社："现在，我们更关注的是为现有用户群带来更多价值，而不是用户群的增长，因为用户群的增长一直非常非常稳定。

据分析师估计，随着购物者越来越接受分期付款的灵活性，BNPL 将在未来几年稳步抢占借记卡的市场份额。

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