路透9月10日 - 德勤在周三发布的预测称，由于宏观经济的不确定性拖累了消费者支出，预计美国假日季销售增长速度将为新冠疫情以来最慢。

**为何重要**

假日季购物是零售商的重要销售驱动力，尤其是在需求不确定、通胀持续、美国总统特朗普动荡的贸易政策影响挥之不去的情况下。

**背景**

最近几周，零售商对假日季的预测不一。塔吉特TGT.N 和百思买BBY.N 维持其年度预测，而沃尔玛WMT.N 和梅西百货M.N 则上调了预测。玩具制造商美泰儿MAT.O下调了预测。

普华永道本月早些时候的一项调查预测，美国假日季消费将出现自新冠疫情以来的最大降幅，Z世代购物者的支出也将下降。

**主要引语**

德勤合伙人Brian McCarthy说："消费者可能会再次提前购买，尤其是如果他们考虑到关税和其他通胀成本的话。"

他补充说："通胀本身会使商品价格略微上涨，因此这将表现为假日消费总额的略微增加。"

**数字**

德勤援引美国商务部和美国经济分析局等机构的数据称，2025 年 11 月至 2026 年 1 月期间的销售预计将增长 2.9% 至 3.4%，而去年的增幅为 4.2%。

这意味着今年的假日季销售预计将从 2024 年的 1.57 万亿美元增至 1.61 万亿至 1.62 万亿美元。

德勤预测，在即将到来的假日季，电子商务销售将增长 7% 至 9%，与去年 8% 的增长率基本一致，而店内销售预计将增长 2% 至 2.2%，与一年前 3.4% 的增长率相比有所放缓。(完)

(编审 张荻)

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