今日（9月12日）国产芯片大爆发！重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内涨幅盘中上探3.78%，现涨2.8%，冲击日线3连阳！实时成交额超6000万元，交投较为活跃。值得关注的是，该ETF场内宽幅溢价，实时溢价率高达1.77%，显示买盘资金更为强势！
成份股方面，芯原股份20CM涨停，寒武纪涨超8%，云天励飞涨逾3%，复旦微电、芯海科技等个股跟涨。
消息面上，The Information援引四名直接知情人士的消息称，阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达生产的芯片。
业内人士指出，自研芯片主要有三大战略价值：
1、降低成本与摆脱依赖：大模型公司自研芯片的首要动机是降低对英伟达的依赖和控制成本。
2、性能优化与定制化需求：通用GPU虽然适用性广，但可能无法完全满足特定大模型的优化需求。自研芯片可以根据自身模型的特性进行深度优化，提升计算效率。
3、供应链安全与政策风险：地缘政治因素也是大模型公司考虑自研芯片的重要原因。美国对中国芯片技术的限制使得中国企业更加重视供应链安全。
平安证券指出，在美国限制先进芯片出口中国，以及打压国产算力芯片、国产大模型的行业大背景下，国产算力替代的紧迫性持续提升。中长期看，芯片安全的问题将持续受到政治博弈的扰动，我国独立设计、流片再到量产高端AI芯片是大势所趋。国产算力芯片在Al训练、推理中已取得良好效果，叠加政策层面的支持，国产算力有望获得大规模部署应用，相关产业链迎来发展机遇。
涨停股方面，芯原股份公告称，截至2025年第二季度末，在手订单金额为30.25亿元，创历史新高。2025年7月1日至2025年9月11日，公司新签订单12.05亿元，较去年第三季度全期大幅增长85.88%，新签订单已创历史新高，其中AI算力相关的订单占比约64%。除新签订单创历史新高外，公司在手订单持续保持高位，预计将对公司后续经营业绩产生深远的影响。
东吴证券认为，上一轮急涨绝对不是“国产算力”行情的结束，资金层面的休整是为储备下一轮更健康的上涨。近期已表现出“启动”征兆，消息活跃，产业进展频出：包括互联网大厂GPU下单预期，持续催生积极情绪；寒武纪定增获证监会批文；海光推进曙光收并购，并发布覆盖面相当广泛的股权激励；阿里推出一套“组合拳”，继QwenMaxPreview万亿参数高端大模型发布后，AI生态持续发力，包括与荣耀签署战略合作协议、推出“高德扫街榜”等。
【国产替代之光，科创自立自强】
站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点：
1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。
2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。
3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。
注：截至2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比54.1%。
风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
责任编辑：杨赐