金吾财讯 | 海通国际发研报指出，2025年9月8-14日，慕尼黑国际车展（IAAMobility）在德国慕尼黑展览中心与市中心同步举办，共748家展商参展，其中中国企业数量超过百家，成为除德国本土之外参展规模最大的国家。展会聚焦电动化、智能网联和可持续出行，成为中欧车企同台竞技的前沿舞台。

该机构指出，本届IAA最引人注目的亮点之一，便是中国车企与产业链的“整体出海”。比亚迪宣布匈牙利工厂将在年内启动生产，并规划2026年在土耳其新建工厂；同时将在欧洲年底前实现1000家门店布局，2026年底扩展至2000家，并展出包括海豹、海狮7、腾势Z9 GT在内的全系新能源车型。小鹏带来了全新P7、G6/G9/X9等主力车型，并首次展示人形机器人与飞行汽车，强化其“AI+出行”生态叙事，同时宣布设立慕尼黑研发中心。零跑在欧洲首发Lafa5，同时B10以约3万欧元的售价上市，覆盖欧洲入门级市场。广汽的Aion V以3.6万欧元定价切入家庭用户群体，配合荷兰零件中心和计划中的本地化产能，凸显深耕欧洲的决心。在三电和智能供应链层面，宁德时代携神行Pro（NP3.0）电池、国轩/中创新航/亿纬等大举登场，智能驾驶与传感厂商地平线、黑芝麻、禾赛等亦悉数参展。整体看，中国车企以“产品+渠道+产业链”全链条打法，正加速在欧洲实现存在感到市占率的转化。

该机构续指，欧洲车企降本转型，稳守利润阵地。德国本土三巨头在主场同样不敢松懈。宝马推出新世代首款量产车型iX3，搭载全新电子电气架构和“驾控超级大脑”，并强调新电池技术可将成本削减40–50%，力争到2026年电动车利润率接近燃油车。奔驰发布纯电GLC，配备39英寸贯穿屏与最新MBUX系统，明确继续坚持“价值优先”战略，不卷价格战。大众则展示ID.Polo与ID.Cross概念车，并借奥迪Concept C塑造高端电动车形象，同时考虑在美国新建奥迪工厂以应对贸易壁垒压力。法国与跨国集团方面，雷诺强调通过更低成本电池实现40%降本，Stellantis则直言“2030年100%电动化难以实现”，呼吁回归1.5万欧元级小车与政策扶持。博世则预计2026年前行业仍处高压竞争态势。总体来看，欧洲车企策略重心在“降本增效、技术追赶、强化本地生产”三方面，试图守住盈利底线的同时逐步缩小与中国品牌的差距。

该机构认为，2025年IAA清晰揭示了三大趋势：1）出海进入快车道：中国车企与供应链的“整体出海”提速，门店、工厂、研发中心与渠道网络正全面铺开，口号“在欧洲、为欧洲”逐步兑现为现实动作。2）竞争焦点从单点性能比拼转向体系化能力：中国方案在电池安全与快充、电驱/热管理一体化、域控与高算力平台等方面具备全球领先优势，叠加成熟的量产和成本控制，在“性能+效率”维度形成差异化。3）欧洲市场呈现“PHEV与入门纯电并行”的务实格局：中国车企通过低于3万欧元的紧凑型车与PHEV切入，将优先渗透南欧与东欧市场。该机构认为，目前尚存的出海挑战在于，关税、合规、本地售后和品牌认知度短期难以突破。总体判断，中长期中国车企有望借助全链条协同和技术先发优势，从“存在感”过渡到“主流份额”，但品牌塑造与长期渠道深耕仍是制胜关键。